菲菱科思（301191）2024年三季报简析：净利润减14.08%，应收账款…

　　据公开数据整理，近期菲菱科思（301191）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.57亿元，同比下降15.61%，归母净利润1.04亿元，同比下降14.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.34亿元，同比下降12.84%，第三季度归母净利润2805.18万元，同比下降9.37%。本报告期菲菱科思应收账款上升，应收账款同比增幅达73.76%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.87%，同比增3.66%，净利率8.24%，同比增1.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3752.49万元，三费占营收比2.98%，同比增9.1%，每股净资产24.6元，同比增3.51%，每股经营性现金流2.71元，同比减40.74%，每股收益1.51元，同比减13.71%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为7.65%，资本回报率一般。去年的净利率为6.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　偿债能力：公司现金资产非常健康。

　　融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额9.60亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.13。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达139.99%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.74亿元，每股收益均值在2.51元。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：请公司 2024 年上半年营业收入下降的原因？

　　答：您好，公司 2024 年上半年营业收入同比下降的主要影响因素有第一，国内信息与通信行业（ICT）市场竞争异常激烈，相关产品销售价格持续降低，对公司的营业收入产生了一定的影响。第二，公司主要客户部分采用“客供料-非结算方式”，由于该部分物料采用送料模式，未计入生产成本，相对降低了公司主要产品交换机类产品的平均销售价格，影响其对应的销售收入。第三，市场需求的变化和客户产品结构的调整，终端的客户消费承压，如路由无线产品的销量上升较快有所体现。

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