粤万年青（301111）2024年三季报简析：增收不增利

　　据公开数据整理，近期粤万年青（301111）发布2024年三季报。根据财报显示，粤万年青增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.29亿元，同比上升11.02%，归母净利润1410.04万元，同比下降53.76%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7637.04万元，同比上升28.99%，第三季度归母净利润-100.34万元，同比下降117.64%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.72%，同比减11.64%，净利率6.13%，同比减58.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比55.8%，同比增3.34%，每股净资产4.84元，同比增0.09%，每股经营性现金流-0.08元，同比增29.28%，每股收益0.09元，同比减53.39%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。去年的净利率为11.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.19亿元，累计分红总额5760.00万元，分红融资比为0.14。

　　商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达176.68%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：公司上半年毛利率下滑较大，下一步打算如何升？

　　答：2024 年上半年，由于公司药品及口罩销量下降且新增毛利较低的中药材贸易业务，导致公司主营业务毛利减少540.62万元（其中口罩毛利减少 239.48万元），主营业务毛利率下降 5.85%。接下来，公司将一方面通过控制采购成本，降低生产成本；另一方面通过优化产品结构，提升公司整体盈利能力和水平，逐步提升产品毛利率。

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