百诚医药（301096）2024年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

　　据公开数据整理，近期百诚医药（301096）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.21亿元，同比上升1.07%，归母净利润1.42亿元，同比下降29.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.96亿元，同比下降32.26%，第三季度归母净利润744.56万元，同比下降90.92%。本报告期百诚医药三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达247.81%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率61.17%，同比减9.13%，净利率19.62%，同比减30.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计5807.82万元，三费占营收比8.05%，同比减35.47%，每股净资产25.43元，同比增5.78%，每股经营性现金流-1.68元，同比减642.08%，每股收益1.31元，同比减29.57%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为9.04%，资本回报率一般。去年的净利率为26.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

　　融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额21.53亿元，累计分红总额1.84亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达97.11%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.12亿元，每股收益均值在2.87元。

　　持有百诚医药最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为23.47亿元，最新净值2.547（10月29日），较上一交易日下跌2.71%，近一年下跌12.91%。该基金现任基金经理为万民远。

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