美利信（301307）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

　　据公开数据整理，近期美利信（301307）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.89亿元，同比上升9.63%，归母净利润-4793.49万元，同比下降134.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.35亿元，同比上升24.5%，第三季度归母净利润-2946.32万元，同比下降252.75%。本报告期美利信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达754.85%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.87%，同比减38.99%，净利率-1.84%，同比减131.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.88亿元，三费占营收比7.27%，同比增20.48%，每股净资产15.14元，同比减2.44%，每股经营性现金流1.43元，同比减20.31%，每股收益-0.23元，同比减130.67%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为4.6%，资本回报率不强。去年的净利率为4.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额17.14亿元，累计分红总额2527.20万元，分红融资比为0.01。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.01%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.35%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达371.52%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8093.0万元，每股收益均值在0.39元。

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