道通科技（688208）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应…

　　据公开数据整理，近期道通科技（688208）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.04亿元，同比上升28.07%，归母净利润5.41亿元，同比上升103.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.62亿元，同比上升29.72%，第三季度归母净利润1.55亿元，同比上升99.61%。本报告期道通科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达407.4%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.84%，同比增2.99%，净利率17.92%，同比增63.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.13亿元，三费占营收比21.86%，同比减6.99%，每股净资产6.94元，同比增0.51%，每股经营性现金流1.01元，同比增178.62%，每股收益1.22元，同比增106.78%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额12.18亿元，累计分红总额8.12亿元，分红融资比为0.67。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.99%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.49%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达91.3%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达658.9%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.71亿元，每股收益均值在1.26元。

　　该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为52.78亿元，已累计从业4年289天。

　　持有道通科技最多的基金为国泰聚信价值优势混合A，目前规模为13.68亿元，最新净值1.94（10月22日），较上一交易日上涨0.52%，近一年下跌6.9%。该基金现任基金经理为程洲。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：TPMS收入增长较高，持续性如何？

　　答：针对数字维修的TPMS产品，公司为后装市场提供TPMS Sensor+检测工具解决方案，其中主要贡献收入的是TPMS Sensor，我们的Sensor车型覆盖率99%以上，并且在易用性、使用效率等方面的竞争力行业领先。此外，主要国家均有对车辆强制安装TPMS的法规，随着轮胎使用基本上5年左右一个替换周期，我们认为增长是具有持续性的。

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