洲明科技（300232）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期洲明科技（300232）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入54.2亿元，同比上升6.94%，归母净利润1.28亿元，同比下降33.15%。按单季度数据看，第三季度营业总收入20.14亿元，同比上升13.78%，第三季度归母净利润2723.88万元，同比上升190.1%。本报告期洲明科技盈利能力上升，毛利率同比增幅30.5%，净利率同比增幅74.44%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.57%，同比增3.68%，净利率2.13%，同比减40.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.83亿元，三费占营收比18.13%，同比增2.89%，每股净资产4.39元，同比增0.13%，每股经营性现金流0.27元，同比减20.87%，每股收益0.12元，同比减29.41%

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为2.37%，资本回报率不强。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额20.14亿元，累计分红总额2.78亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.47%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2578.13%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.72亿元，每股收益均值在0.25元。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：2024 年下半年市场情况展望？

　　答：公司所处的 LED 下游应用行业，市场容量大、应用领域广，终端应用市场的分散性突显了整体需求的多样化和高度韧性。公司 2024 年上半年新接订单 36.76 亿元，同比增长近 13%，截至 2024 年半年度报告期末在手订单 24.64 亿元管理层对公司的长期发展和市场潜力充满信心。今年上半年海外需求相对较好，展望下半年，公司对海外市场的增长继续持乐观态度，尤其是租赁、创意显示和新商业综合体等领域的需求。对国内市场，公司将持续关注国内政策导向和市场动态，灵活调整经营策略，预计在充分竞争的国内市场中保持一定的市场份额，适当保持销售规模摊平固定成本。

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