小商品城（600415）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长

　　据公开数据整理，近期小商品城（600415）发布2024年三季报。根据财报显示，小商品城营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入106.13亿元，同比上升34.25%，归母净利润23.29亿元，同比上升0.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入38.47亿元，同比上升40.17%，第三季度归母净利润8.81亿元，同比上升176.73%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.0%，同比增18.06%，净利率21.97%，同比减25.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.48亿元，三费占营收比5.16%，同比减29.68%，每股净资产3.6元，同比增14.14%，每股经营性现金流0.08元，同比增21.58%，每股收益0.43元

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为11.39%，历来资本回报率一般。去年的净利率为23.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

　　融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额38.28亿元，累计分红总额52.88亿元，分红融资比为1.38。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.99%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在28.42亿元，每股收益均值在0.52元。

　　该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为339.84亿元，已累计从业10年166天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

　　持有小商品城最多的基金为广发中小盘精选混合A，目前规模为12.85亿元，最新净值1.5736（10月14日），较上一交易日上涨3.76%，近一年下跌2.15%。该基金现任基金经理为陈韫中。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：小商品城在促进线上线下融合、打造新零售生态方面有哪些新的战略举措？面对跨境电商的兴起，公司如何加强国际市场的拓展，升国际竞争力？

　　答：公司在促进线上线下融合、打造新零售生态方面采取了一系列新的战略举措。以下是一些主要措施

　　1.数字化转型公司积极推动数字化改革，利用人工智能（I）、大数据等技术，实现数据驱动的智能化贸易服务。通过建设“I+Chinagoods平台+Yiwu Pay义支付”模式，提供一站式贸易服务，实现交易安全便捷。

　　2.物流履约建设公司加速物流履约生态圈，推动公司关联产业升级。通过投资建设跨境电商物流园，上线国际物流专线，以及运营数字云仓和供应链产业园，实现物流与电商的深度融合。

　　3.品牌建设与影响力提升公司通过品牌出海等战略，致力于提升公司在行业中的影响力和主导力，发挥“义乌中国公司”的品牌效应。通过多措并举，增强品牌优势，进一步扩大市场影响力。

　　4.支付平台建设公司通过收购和整合支付平台，如“Yiwu Pay义支付”，获得互联网支付业务、跨境人民币支付、跨境外汇资质。这有助于提供安全、合规、高效的支付服务，促进线上线下交易的便利化。

　　5.海外市场拓展公司积极布局海外市场，如迪拜义乌中国小商品城，与海外伙伴的合作有助于扩大公司的全球市场份额，提升国际竞争力。通过这些战略举措，公司旨在实现线上线下深度融合，打造全新的零售生态，进一步提升市场竞争力和服务水平。

　　面对跨境电商的兴起，首先，公司与跨境电商是相互促进、共同发展的，跨境电商是义乌市场生态中的一环，跨境电商的兴起并不对公司国际化的发展构成障碍。一方面，跨境电商的快速发展扩大了公司的市场规模和影响力，提升了国际竞争力；另一方面，跨境电商的竞争也推动公司不断创新和完善自身的服务体系，以适应市场的变化和需求。公司依托市场生态和产业集群的支撑，不断提升中国日用消费品在全球竞争力，为中国商品的流通创造价值。公司于2023年发布了“义乌中国公司”品牌出海战略，打好“海外分市场、海外仓、海外站、海外展厅、海外展会”等品牌出海组合拳，推动小商品触达更大市场。打造一个布局全球、国际知名的品牌体系，提升其在全球贸易格局中的影响力，并实现品牌的国际化发展。

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