专家访谈精华：中期需求改善将催化地产股的估值修复

　　（原标题：专家访谈精华：中期需求改善将催化地产股的估值修复）

　　1、 《建材行业中期预期改善》摘要

　　 南方地区水泥企业亏损，通过错峰生产和行业自律推涨价格，预计价格将继续上涨。

　　玻纤价格维稳，电子纱出货好转，市场库存增加，但旺季来临可能带来价格提涨。

　　根据政策支持可能改善地产开工、竣工、销售预期，以及基建产业链资金周转。

　　需求改善节奏取决于政策执行，但中期需求预期改善，可能催化估值修复。

　　2 、 《 部分化工品价格大幅上扬》 摘 要

　　涤纶长丝库存从312.30万吨降至67.24万吨，粘胶短纤库存从12万吨降至8万吨。

　　2024年以来，制冷剂价格上涨，近期回调，预计需求刺激后供需改善。

　　三氯蔗糖三季度末至四季度签订长单，主流企业提高报价。

　　 3 、

　　《食品饮料阶段性机会已现 》

　　摘 要

　　白酒动销平淡，价格带分化，中档酒动销较好，茅台酒动销改善。

　　大众品国庆餐饮、出游边际提升，基本面改善。强政策受益子板块包括海天味业、安井食品、伊利股份、新乳业、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒。

　　休闲食品渠道扩容，产品扩张，政策推动下估值修复，春节旺季备货有望提升景气度。

　　4、《海陆大兆瓦机型密集推出》摘要

　　 海陆大兆瓦机型推出，如三一重能的15兆瓦陆上机型和东方电气的26兆瓦海上机型。

　　工商业分布式光伏增长快速，但政策变化可能增加发展前景的不确定性。

　　关注海上风电概念，海缆企业如东方电缆、中天科技，整机企业如明阳智能、金风科技、运达股份，以及管桩出口企业大金重工和亚星锚链。

　　关注电池新技术和光伏玻璃、胶膜等辅材环节，潜在受益标的包括帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份、福莱特、福斯特等。

　　 5、

　　《德国辉柏赫破产重组落地》 摘要

　　印度苏达山化学工业有限公司（Sudarshan Chemical Industries Limited）宣布其荷兰全资子公司SEBV Europe将收购德国辉柏赫集团全球颜料业务，交易对价为1.275亿欧元（约合11.8亿印度卢比）。

　　辉柏赫德国子公司因过度负债申请破产，重组后被苏达山收购，预计将优化全球高性能有机颜料供给格局，提升头部企业行业地位和竞争力。

　　环保政策趋严和经典有机颜料产能过剩背景下，高性能有机颜料成为行业发展趋势，技术门槛较高，市场主要被少数全球化工龙头掌握。

　　国内少数企业如七彩化学、百合花等掌握高性能有机颜料核心生产技术，环保政策和产能过剩背景下，行业竞争格局向好，利好行业龙头发展。