华润三九：今年上半年来看，处方药业务表现偏弱，但是管理和管控还是较好的，有效…

　　消息，华润三九(000999)09月09日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

　　投资者：处方药业务业绩接连下滑，对未来前景如何看待？

　　华润三九董秘：您好。今年上半年来看，处方药业务表现偏弱，但是管理和管控还是较好的，有效保障经营质量。未来公司处方药围绕“3+N”战略方向，继续加大研发投入，丰富产品线，推出新品并优化现有产品组合。产品层面，处方药还是要回归以治疗为中心。

　　投资者：中药材价格上涨对公司的影响，公司是否准备自建原料基地？

　　华润三九董秘：您好。药材市场的价格波动受到多方面因素的影响，包括供需关系、季节性和地域性差异等因素，整体价格呈上涨趋势。目前，对华润三九影响比较小。三九在前端集中采购、产地合作等方面都有比较好的经验和体系。公司具体应对方面：1、制定适当的采购策略，如围绕大品种开展一定备货管理。2、对于重要的、稀缺的药材资源，加大种植技术研究并积极开展产地种植，推广GAP标准化生产。公司以999感冒灵的原料药材野菊花参与的《中药材生态种植理论和技术体系的构建及示范应用》项目荣获2023年度国家科学技术进步二等奖。历经十余年研究，形成了野菊花“药-麦轮作”等一系列生态种植方法和技术体系，在全国成功推广“999华菊03”新品种，达到了行业领先水平，形成了创新性成果。3、公司持续开展对中药材产地、市场行情的跟踪、监控与后市趋势分析，结合具体品种实际情况，制定品类采购策略，确定科学、合理的采购模式。

　　投资者：中报OTC毛利率的增长是否是对相关产品进行提价的结果？提价策略的持续性如何？

　　华润三九董秘：您好。提价并不是公司推动业务长期增长的主要策略。公司更注重以消费者和患者为中心的业务宗旨。对于OTC核心品种，公司会考虑原材料涨价等因素，适度进行提价以覆盖成本上涨的影响。在提价过程中，公司会充分考虑患者的接受程度。同时，公司将持续进行产品升级，打造专业品牌，推出更好体验的品种，以实现品牌价值。

　　投资者：并购天士力溢价是否太高，收购市盈率为20.6x（14.85/0.72），市盈率分位数位于天力士近五年的53%，高于华润三九2024.8.29的PE（TTM）17.3x（目前华润三九的市盈率估值百分位为近五年来的54%）

　　华润三九董秘：您好。公司正在推进购买天士力股权的重大资产重组项目。天士力是公司长期关注的优秀企业，具有全产业链竞争优势，华润三九是中药产业链头部企业，双方战略布局高度契合。天士力在现代中药领域具有研发和产品的领先优势，在医疗渠道、智能制造等方面均具有较强的竞争力。本次交易有利于双方发挥产业链协同效应，在创新研发、智能制造、渠道营销等领域相互赋能，增强全产业链核心竞争力；同时，有利于华润三九加快补充创新中药管线，秉承“传承精华、守正创新”的思路，提高创新药研发能力，建立在中药领域的引领优势，推动中医药传承创新及高质量发展。天士力有很好的战略价值，现有业务基础较好，具有发展潜力，交易定价在合理水平。

　　投资者：董秘您好，公司说明年一季度完成对天士力的交易，请问完成交易后大概多久能够并表？

　　华润三九董秘：您好。公司将根据本次交易的进展，严格按照有关法律法规的规定及时履行信息披露义务，敬请广大投资者及时关注公司后续公告并注意投资风险。

　　投资者：董秘您好，公司说明年一季度完成对天士力的并购，请问并购结束后大约多久能完成并表？

　　华润三九董秘：您好。公司将根据本次交易的进展，严格按照有关法律法规的规定及时履行信息披露义务，敬请广大投资者及时关注公司后续公告并注意投资风险。

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