宏源药业（301246）2024年中报简析：净利润减44.93%，应收账款上升

　　据公开数据整理，近期宏源药业（301246）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.98亿元，同比下降9.97%，归母净利润3580.96万元，同比下降44.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.72亿元，同比下降4.39%，第二季度归母净利润461.05万元，同比上升1552.09%。本报告期宏源药业应收账款上升，应收账款同比增幅达40.23%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.95%，同比减3.88%，净利率3.99%，同比减38.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计4152.08万元，三费占营收比4.62%，同比增3.31%，每股净资产10.87元，同比增0.23%，每股经营性现金流-0.05元，同比增83.26%，每股收益0.09元，同比减47.51%。具体财务指标见下表：

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为2.3%，资本回报率不强。去年的净利率为4.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　偿债能力：公司现金资产非常健康。

　　融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额23.63亿元，累计分红总额6000.10万元，分红融资比为0.03。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达325.45%）

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