百济神州（688235）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期百济神州（688235）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入119.96亿元，同比上升65.44%，归母净利润-28.77亿元，同比上升44.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入66.37亿元，同比上升58.6%，第二季度归母净利润-9.69亿元，同比上升65.04%。本报告期百济神州盈利能力上升，毛利率同比增幅1%，净利率同比增幅66.67%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率84.42%，同比增1.0%，净利率-23.99%，同比增66.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计63.45亿元，三费占营收比52.89%，同比减30.66%，每股净资产17.65元，同比减12.19%，每股经营性现金流-2.26元，同比增39.39%，每股收益-2.12元，同比增44.94%。具体财务指标见下表：

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为-38.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-75.31%）

　　建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

　　建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在-31.16亿元，每股收益均值在-2.09元。

　　该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的赵蓓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为174.87亿元，已累计从业9年288天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

　　重仓百济神州的前十大基金见下表：

　　持有百济神州最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为58.11亿元，最新净值0.6849（8月30日），较上一交易日上涨2.16%，近一年下跌33.18%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

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