协鑫能科：新能源业务占比提升，科技创新强化核心竞争力

　　8月28日晚间，协鑫能科(002015.SZ)发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入47.03亿元，实现归母净利润4.11亿元，反应企业真实盈利能力的扣非后净利润实现了超20%的增长。

　　注意到，通过优化资产结构，协鑫能科新能源业务占比持续提升，业务升级效果进一步显现。同时，公司的盈利能力得到持续提升，上半年整体毛利率同比增长6.07个百分点。

　　盈利能力改善的同时，协鑫能科以科技创新为引领，增强具有协鑫特色的差异化竞争能力。此外，公司也在探索新业务领域的创新，打造的多个新业务板块未来将成为新的利润增长点。

　　扣非后净利润、毛利率双增

　　根据半年报，协鑫能科实现扣非后净利润2.76亿元，同比增长23.82%。

　　扣非后净利润的增长主要来自三方面原因，报告期内煤炭等燃料价格同比下降，存量电厂业绩同比有所提升；公司持续推进分布式光伏电站等可再生能源项目的开发与投建，分布式光伏电站收入及利润同比大幅提升；公司在调整融资结构和渠道、降低融资成本等方面取得显着效果，财务费用同比有所下降。

　　半年报显示，协鑫能科锚定“双碳”战略目标，围绕助力建设新型电力系统这个主题，稳增长、调结构、促转型，保持清洁能源业务稳健增长，逐步提高新能源业务比重，加快综合能源服务业务升级步伐。

　　上半年，协鑫能科持续通过优化资产结构，提升可再生能源占比，不断加大风光储等新能源项目的开发力度，其并网总装机容量及可再生能源发电装机容量均创历史新高。截至6月底，协鑫能科并网总装机容量为4950.3MW，较一季度末增长17.44%。其中，可再生能源发电装机容量达到2614.16MW，同比增幅超过200%，占公司发电总装机容量比重至56.83%，较一季度末增长5.08个百分点；燃机燃煤热电联产装机比例为43.17%，环比一季度末下降5.08%。

　　同时，协鑫能科还在不断投运新型储能电站，电网侧独立储能是协鑫能科发展能源新业态、抢占战略新高地的重要领域。截至7月底，协鑫能科电网侧独立储能项目累计备案超过8GW/17GWh，并网投运总规模达0.7GW/1.4GWh。工商业储能方面，公司累计备案超过12MW/33MWh，并网投运5.25MW/17.5MWh。控股持有的浙江建德2400MW抽水蓄能电站项目正在按照建设节点要求稳步推进。

　　此外，协鑫能科也在强化虚拟电厂的运营实践。虚拟电厂可调负荷规模约300MW，占江苏省实际可调负荷规模的20%左右，需求响应规模约500MW。

　　体现在收入结构上，上半年协鑫能科电力销售收入27.86亿元，收入占比59.23%；热力销售收入13.52亿元，收入占比28.74%。其中，电力销售的收入占比较去年提升了3.87个百分点。

　　注意到，产品端毛利率也在持续改善。电力销售的毛利率同比增长5.65个百分点至28.92%；热力销售的毛利率同比增长2.58个百分点至13.74%，增幅双双赶超去年。拉长时间看，2022年及2023年同期，协鑫能科整体毛利率分别为17.67%、17.8%，今年上半年则持续改善至25.36%，同比提升6.07个百分点。毛利率的持续改善使协鑫能科出色的成本控制能力得到进一步印证。

　　此外，协鑫能科上半年现金流也稳步增长，经营活动产生的现金流量净额达到9.16亿元，同比增长18.6%。

　　增强差异化竞争优势

　　协鑫能科始终将科技创新放在企业内生增长的突出位置，加强应用科技创新和落地，增强行业差异化竞争优势。上半年，公司研发费用同比增长59.12%至1512.04万元。

　　半年报显示，协鑫能科在无人驾驶电动车换电补能技术、液冷超充场站建设运营、数字化虚拟电厂运营平台技术、新型储能集成优化运营应用技术、电力交易和辅助服务提升技术等方面，持续开展技术创新和应用实践，保持行业内领先水平。

　　在拓展终端补能智能化应用上，协鑫能科通过自主创新，与无人驾驶智能化平台公司合作，为无人驾驶车辆平台公司提供智能化换电解决方案。比如，公司通过自主创新，为阿波罗第六代量产无人车独家开发换电版产品及其应用场景，光储超充一体化智能充电站在苏州、上海等地投运。

　　在储能业务上，协鑫能科在短短半年时间里快速投运电网侧独立储能电站，所有储能电站均顺利通过电网安全性测试和并网测试，凸显公司在新型储能应用技术的优势。此外，公司通过提供“光储充”一体化解决方案，实现光伏、储能、充电、算力等要素的深度融合与高效协同。

　　注意到，在稳固原有业务的基础上，协鑫能科也在积极寻求新业务领域的探索及创新。为实现向全球领先的绿色能源服务商的转型目标，协鑫能科成功打造了新型储能电站、“鑫阳光”分布式光伏、“开鑫充电”以及协鑫智算等多个新业务板块。

　　凭借灵活、高效的运营能力，协鑫能科迅速完成了新业务团队的初步搭建和渠道建设工作，并已形成稳定可持续的业务模式。未来，新业务板块将成为公司收入及利润新的增长点。

　　值得一提的是，算力与电力正在形成相互支撑、协同发展的新态势。截至报告期末，协鑫能科成功投运了超千P的算力资源。同时，公司还储备了一定量的库存算力和在途算力，以满足公司能源+算力协同发展的需求。(本文首发，作者|陆雯燕)