金固股份（002488）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款…

　　据公开数据整理，近期金固股份（002488）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.29亿元，同比上升15.12%，归母净利润2082.52万元，同比上升285.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.12亿元，同比上升13.24%，第二季度归母净利润1091.72万元，同比上升136.46%。本报告期金固股份应收账款上升，应收账款同比增幅达33.25%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.64%，同比增9.89%，净利率1.1%，同比增261.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比5.58%，同比减20.26%，每股净资产4.2元，同比增4.05%，每股经营性现金流-0.14元，同比增17.03%，每股收益0.02元，同比增300.0%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：所得税费用变动幅度为265.48%,原因:前期股权激励确认的递延所得税费用。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.37%,原因:本报告期内筹资活动流入减少。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-455.9%,原因:本报告期内公司业务增长较快，运营及投入增加。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为1.32%，资本回报率不强。去年的净利率为0.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额39.94亿元，累计分红总额3.29亿元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.72%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.46%、近3年经营性现金流均值为负）

　　建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1873.12%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：汽车主机厂看重阿凡达低碳车轮的地方？

　　答：区别于公司传统车轮，阿凡达低碳车轮可以说是公司的“第二增长曲线”。公司经过近十年研发，通过对关键工艺、设备、模具和材料的创新，于2020年底推出了新型轻量化产品阿凡达低碳车轮，并在工艺、设备、模具、材料等方面均建立了较高的技术壁垒。公司的阿凡达低碳车轮是一款革命性的轻量化产品，该产品拥有外观新颖、轻量化、精度高、强度高、更好的平衡性、更强的抗变形能力、更耐用以及更高性价比的特点。在乘用车和商用车领域的优势分别如下（1）在乘用车领域，阿凡达车轮和铝合金车轮相比使用阿凡达低碳车轮替代铝合金车轮能帮助整车制造商实现降低成本；阿凡达低碳车轮重量实现了和铝合金车轮相当；精度执行铝合金车轮标准；材料强度约为铝合金车轮的5-6倍；制造过程中碳排放约为铝合金车轮的1/6；外观实现了和铝合金车轮一样的美观，具有阳刚之美。 （2）在商用车（重卡、轻卡）领域，钢制车轮凭借承载性和成本优势仍为主流产品，阿凡达商用车车轮和普通钢制车轮相比产品重量更轻；精度大幅提高，执行铝合金车轮标准，提升了车辆行驶的安全性、稳定性和舒适性；材料强度大幅提高，约为普通钢轮的3倍，极限工况下抗变形能力更强、安全性更好。阿凡达商用车车轮在能实现和铝合金车轮相一致的轻量化和高精度的基础上，成本保持了普通钢制车轮的水平。在商用车领域，阿凡达低碳车轮通过轻量化和性能的提升有望规模替代普通钢轮。

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