爱施德（002416）2024年中报简析：净利润增23.92%，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期爱施德（002416）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入388.47亿元，同比下降16.54%，归母净利润3.95亿元，同比上升23.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入171.94亿元，同比下降20.2%，第二季度归母净利润2.28亿元，同比上升57.55%。本报告期爱施德盈利能力上升，毛利率同比增幅32.31%，净利率同比增幅39.23%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.75%，同比增32.31%，净利率1.12%，同比增39.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.15亿元，三费占营收比2.35%，同比增39.08%，每股净资产4.73元，同比增4.03%，每股经营性现金流0.36元，同比减84.17%，每股收益0.32元，同比增23.92%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：所得税费用变动幅度为70.09%,原因:递延所得税费用增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.17%,原因:本年期初存货及预付账款较上年期初减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.65%,原因:上年同期购入理财产品未到期及对联营企业增加投资。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-182.27%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为7.74%，资本回报率一般。去年的净利率为0.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额26.49亿元，累计分红总额34.26亿元，分红融资比为1.29。

　　商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.08%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.32%）

　　建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.73%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达322.21%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.32亿元，每股收益均值在0.59元。

　　重仓爱施德的前十大基金见下表：

　　持有爱施德最多的基金为华安中证1000指数增强A，目前规模为0.6亿元，最新净值0.6661（8月27日），较上一交易日下跌1.0%，近一年下跌22.39%。该基金现任基金经理为马韬。

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