中粮资本（002423）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

　　据公开数据整理，近期中粮资本（002423）发布2024年中报。根据财报显示，中粮资本营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入130.83亿元，同比上升11.3%，归母净利润11.74亿元，同比上升43.43%。按单季度数据看，第二季度营业总收入67.22亿元，同比上升9.96%，第二季度归母净利润5.46亿元，同比上升23.24%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率-11.07%，同比减125.71%，净利率417.73%，同比增458.09%，每股净资产9.24元，同比增11.33%，每股经营性现金流2.84元，同比增40.63%，每股收益0.51元，同比增43.42%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：营业总收入变动幅度为11.3%,原因:保险业务规模增长。

　　营业总成本变动幅度为26.32%,原因:保险业务规模增长。

　　管理费用变动幅度为5.7%,原因:业务规模增长带动管理费用的增长。

　　所得税费用变动幅度为-51.3%,原因:本报告期使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为40.63%,原因:保险业务规模增长导致原保险合同保费取得的现金增长。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.44%,原因:公司日常投资现金头寸管理。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.42%,原因:中粮信托同业拆入资金同比增长。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为240.64%,原因:公司日常经营现金头寸管理。

　　营业收入变动幅度为-70.56%,原因:本报告期内，中粮期货下属风险管理子公司开展的现货贸易业务的销售规模较上年同期减少。

　　营业成本变动幅度为-68.83%,原因:本报告期内，中粮期货下属风险管理子公司开展的现货贸易业务的销售规模较上年同期减少。

　　退保金变动幅度为80.76%,原因:保险业务规模增长。

　　赔付支出净额变动幅度为39.3%,原因:保险业务规模增长。

　　提取保险责任准备金净额变动幅度为60.63%,原因:保险业务规模增长。

　　投资收益变动幅度为423.6%,原因:本报告期出售金融资产实现投资收益金额同比增长。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为48.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

　　偿债能力：公司现金资产非常健康。

　　融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额205.35亿元，累计分红总额11.39亿元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.45%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：中英人寿未来发展战略？重点发展哪类渠道、哪类产品？

　　答：中英人寿将持续以客户为中心，聚焦核心区域与中高端客群，围绕“健康、养老、财富、传承”四大核心需求，打造特色化、品牌化的产品服务综合解决方案，依托股东资源禀赋，构建中英专属融合生态。打造个险、经代、银保三大核心渠道，致力成为中国最佳合资寿险公司。在渠道发展方面，中英人寿将持续推进渠道高质量转型，个险渠道聚焦打造绩优、招募绩优、培育绩优的队伍建设方向，代理人队伍产能显着提升，成为公司价值贡献核心渠道；经代渠道敏锐识别市场机遇，持续加强与头部经代公司合作力度，定制渠道专属产品，充分发挥“队伍专业”的竞争优势，实现业务高质量成长，成为市场优质品牌；银保渠道秉持以客户为中心，坚持走专业化稳健经营路线，凭借已有的“重服务、讲高端、重专业”优良基因，打造覆盖客户全生命周期的产品线，深化渠道合作，抓住新格局下的市场机遇，实现跨越式发展。在产品方面，中英人寿将继续全力推进产品结构调整，加速分红产品转型，将集公司有效资源，从产品策略开发、业务推动举措、考核激励引导、培训资源支持四个方面全力推进分红产品转型落到实处，提升业务转型速度。

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