中兵红箭（000519）2024年中报简析：净利润减57.66%，应收账款上升

　　据公开数据整理，近期中兵红箭（000519）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.69亿元，同比下降2.37%，归母净利润4458.56万元，同比下降57.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.83亿元，同比下降13.62%，第二季度归母净利润5825.15万元，同比下降58.27%。本报告期中兵红箭应收账款上升，应收账款同比增幅达40.06%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.57%，同比减17.05%，净利率2.49%，同比减54.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.04亿元，三费占营收比10.9%，同比减11.0%，每股净资产7.49元，同比增6.57%，每股经营性现金流-0.73元，同比减3.03%，每股收益0.03元，同比减57.67%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：所得税费用变动幅度为-44.32%,原因:本期经营利润下降，所得税费用减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为225.56%,原因:本期部分单位外部借款流入增加。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为7.15%，资本回报率一般。去年的净利率为13.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

　　偿债能力：公司现金资产非常健康。

　　融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额95.19亿元，累计分红总额4.32亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达217.78%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8.76亿元，每股收益均值在0.63元。

　　重仓中兵红箭的前十大基金见下表：

　　持有中兵红箭最多的基金为太平睿盈混合A，目前规模为2.49亿元，最新净值0.9118（8月26日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌9.46%。该基金现任基金经理为吴超 陈晓。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：在产品营收变化的前下军民品未来的走势会如何？

　　答：民品方面包括超硬材料及汽车零部件两大板块。超硬材料板块采取了科技创新、工艺创新、绿色循环降低成本等方式，结合自身调节和修复能力，能够很好的应对市场变化；汽车零部件板块积极转型升级，目前暂时还有些困难，但随着结构调整和技术升级，不断夯实基础，未来盈利能力也会逐步改善。特种装备方面瞄准建军百年目标，加快科研和能力建设，未来两年在能力建设方面会有大幅提升。2.军品产品产线未来预期能达到什么样水平？公司在建和论证建设的产线要求少人化、无人化、自动化、连续化、信息化、数字化、柔性化，最后达到智能化。质量的一致性是能保证的，还有柔性化的产线，一个产线能干多种产品，国家对这个总装产线的要求有明确的规定，柔性化程度越高，产线的通用性越强，通过柔性化的产线建设，能大幅度降低成本，通过现代化产线的建设，既精简了人员，又能提升质量、降低成本，为特种装备的健康发展提供助力。3.请展望一下公司未来两年在军品研发费用的变化情况。新质生产力的本质特征是创新引领，通过创新性的技术来引领行业的发展。为确保打造以创新引领的发展态势，公司近两年研发费用逐年提高。同时为适应形势、发展需要，满足国家战略需求，公司研发费用也需要逐步增加。4.中南钻石产线中培育钻和工业钻的占比是多少？工业金刚石和培育钻石生产在一定条件下可以相互转换，生产线是柔性的，中南钻石会根据市场需求情况对两类产品的比例进行动态调整。5.年报披露中显示北方红阳 2022年亏损 1.5亿2023 年净利润是 3.3 亿，公告显示是受一些订单审价因素。2023 年对比 2022 年多出来的这 4.8 个亿大概有多少是跟比价款有关？特种装备产品在科研、生产、供货环节具有一定的特殊性，北方红阳在前期签订暂定价合同交付产品取得审价结果后，对暂定价与审定价差异调整2023年度收入及成本，合计影响 4.8 亿元。6.2023年公司合同履约率为 100%，那之前 20212022 年合同履约率大概为多少？公司每年的合同履约率均为 100%。7.请展望一下公司军品子公司的经营情况。随着国家战略的实施，公司主要特种装备产品子公司弹箭类产品需求预计会有稳定增长。8.公司 2023 年年报中，为何未披露江机特种收入利润？江机特种 2023 年实现净利润未达到上市公司净利润的 10%。9.公司何时实施股权激励？目前兵器集团所属控股上市公司已经有凌云股份、内蒙一机、北方导航实施了股权激励，对企业的发展起到了很好的促进作用。股权激励作为一种管理工具，对公司治理还有业绩提升等都会发挥积极的作用。未来公司也会考虑，具体什么时候推出要根据公司阶段性的重点任务。10.请问如何理解市值管理？市值管理是国家为提高上市公司质量、促进上市公司高质量发展、维护资本市场高质量运行而推出的一项重要举措。兵器集团高度重视所控股上市公司的市值管理。我认为做好市值管理至少考虑以下几个因素，第一是要做好生产经营，这是基础；第二是要更多的和投资者交流，欢迎机构投资者朋友来公司调研；第三是公司治理，虽然不直接起作用，但是良好的公司治理对市值还是有很大的推动作用。国资委正在推动的提高上市公司质量工作今年即将收官，今年还有一个深化改革三年行动，这些措施对改善治理、提升市值，促进上市公司更加透明、与投资者更多互动起到积极的作用。11.公司账面上现金有 60 多亿，请问公司在资金使用方面的考虑？公司账面上货币资金在 60 亿左右，主要集中在中南钻石、江机特种、北方向东等子公司。除满足生产经营的需要外，近几年，公司在能力建设等方面资金投入很大，在产品质量一致性保障、安全保障以及研发费用等方面的投入较大。虽然从上市公司整体上来说现金较为充裕，但在夯实发展基础、提升持续经营能力方面仍需要不断的投入。公司积极馈投资者，近三年都实施了现金分红。

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。