天源迪科（300047）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

　　据公开数据整理，近期天源迪科（300047）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入34.78亿元，同比上升35.85%，归母净利润3060.53万元，同比下降4.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.56亿元，同比上升43.67%，第二季度归母净利润2151.36万元，同比下降8.85%。本报告期天源迪科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6220.46%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.96%，同比减22.22%，净利率1.68%，同比减16.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比5.11%，同比减26.62%，每股净资产5.22元，同比增0.51%，每股经营性现金流0.42元，同比减68.91%，每股收益0.05元，同比减4.0%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为-56.12%,原因:期末采购付款增加。

　　在建工程变动幅度为430.66%,原因:合肥研发基地二期投入增加。

　　合同负债变动幅度为53.42%,原因:ICT产品销售预收合同款增加。

　　租赁负债变动幅度为-22.57%,原因:长期租约减少。

　　营业收入变动幅度为35.85%,原因:ICT产品销售收入增加。

　　营业成本变动幅度为40.29%,原因:ICT产品销售收入增加相应成本增加。

　　所得税费用变动幅度为118.98%,原因:金华威所得税计提增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.91%,原因:ICT产品采购同比增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.46%,原因:北京海淀区房产出售资金监管账户转出。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为55.97%,原因:融资净额增加。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为2.3%，资本回报率不强。去年的净利率为1.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额19.76亿元，累计分红总额2.75亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.27%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.86%、近3年经营性现金流均值为负）

　　建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6220.46%）

　　以上内容为据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。