花园生物（300401）2024年中报简析：净利润增21.25%

　　据公开数据整理，近期花园生物（300401）发布2024年中报。根据财报显示，花园生物净利润增21.25%。截至本报告期末，公司营业总收入6.0亿元，同比下降8.61%，归母净利润1.42亿元，同比上升21.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.7亿元，同比下降20.53%，第二季度归母净利润5063.09万元，同比下降22.52%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率57.34%，同比减7.63%，净利率23.68%，同比增32.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比28.45%，同比减21.7%，每股净资产5.09元，同比增6.75%，每股经营性现金流0.34元，同比增38.76%，每股收益0.26元，同比增23.81%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：销售费用变动幅度为-32.81%,原因:本期市场推广服务费较上年同期减少。

　　财务费用变动幅度为115.77%,原因:本期汇兑收益较上年同期减少。

　　所得税费用变动幅度为51.65%,原因:本期递延所得税费用较上年同期增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为36.42%,原因:本期支付原料款较上年同期减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-180.6%,原因:本期闲置募集资金购买理财产品较上年同期增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.24%,原因:公司于上期发行可转换公司债券12亿元,取得募集资金净收入11.9亿元。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-111.12%,原因:公司于上期发行可转换公司债券12亿元,取得募集资金净收入11.9亿元。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为5.41%，资本回报率一般。去年的净利率为17.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

　　融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额14.91亿元，累计分红总额3.86亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.33%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.41亿元，每股收益均值在0.63元。

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