瑞鹄模具（002997）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力…

　　据公开数据整理，近期瑞鹄模具（002997）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.21亿元，同比上升30.45%，归母净利润1.62亿元，同比上升79.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.15亿元，同比上升29.46%，第二季度归母净利润8590.68万元，同比上升81.7%。本报告期瑞鹄模具盈利能力上升，毛利率同比增幅13.13%，净利率同比增幅40.28%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.15%，同比增13.13%，净利率16.15%，同比增40.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计6731.75万元，三费占营收比6.01%，同比减9.12%，每股净资产9.42元，同比增33.25%，每股经营性现金流-0.14元，同比减134.93%，每股收益0.79元，同比增61.22%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：固定资产变动幅度为51.59%,原因:本期智能制造工厂项目和新能源汽车精密成形装备及轻量化制件项目部分资产转固增加。

　　在建工程变动幅度为-53.77%,原因:本期智能制造工厂项目和新能源汽车精密成形装备及轻量化制件项目部分资产转固。

　　营业收入变动幅度为30.45%,原因:公司2023年末汽车制造装备业务在手订单较上年末增长，带来公司2024年上半年业务规模同比增加；同时公司汽车零部件业务陆续实现量产，带来2024年上半年零部件业务规模同比增幅较大，促进业绩增长。

　　销售费用变动幅度为-40.03%,原因:本期售后服务费计入营业成本。

　　管理费用变动幅度为51.61%,原因:管理人员职工薪酬费用及资产折旧费用增加。

　　财务费用变动幅度为-102.62%,原因:本期可转换公司债券转股带来利息费用减少以及汇兑损益变动共同影响。

　　所得税费用变动幅度为196.37%,原因:当期所得税费用增加。

　　研发投入变动幅度为32.03%,原因:本期加大研发投入。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.82%,原因:零部件业务增长较快，销售、购买商品净支出增加以及支付给职工和为职工支付的现金较上年同期增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.15%,原因:取得借款、偿还债务净支出较上年同期增加。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-563.87%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动现金净流入较上年同期减少共同影响。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为10.09%，资本回报率一般。去年的净利率为11.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.73亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

　　商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.85%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达228.05%）

　　建议关注公司存货状况（存货/营收已达107.08%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.42亿元，每股收益均值在1.64元。

　　重仓瑞鹄模具的前十大基金见下表：

　　持有瑞鹄模具最多的基金为华夏稳盛灵活配置混合，目前规模为9.43亿元，最新净值0.9814（8月20日），较上一交易日下跌1.1%，近一年下跌29.69%。该基金现任基金经理为罗皓亮。

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