千红制药（002550）2024年中报简析：净利润增53.57%，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期千红制药（002550）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.56亿元，同比下降19.04%，归母净利润1.83亿元，同比上升53.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.94亿元，同比下降12.05%，第二季度归母净利润7868.42万元，同比上升137.87%。本报告期千红制药盈利能力上升，毛利率同比增幅26.05%，净利率同比增幅91.7%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率52.7%，同比增26.05%，净利率20.62%，同比增91.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.05亿元，三费占营收比23.91%，同比减7.05%，每股净资产1.83元，同比减1.66%，每股经营性现金流0.22元，同比增164.65%，每股收益0.15元，同比增56.5%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：营业成本变动幅度为-34.19%,原因:原材料降价。

　　财务费用变动幅度为42.92%,原因:报告期内汇率变动。

　　所得税费用变动幅度为37.56%,原因:利润总额增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为164.65%,原因:报告期内主要原材料降价，与上年同期相比支付原材料货款减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为116.18%,原因:本报告期投资银行理财产品减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2532.85%,原因:本报告期股票回购以及贷款减少。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为6.85%，资本回报率一般。去年的净利率为9.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额12.80亿元，累计分红总额17.41亿元，分红融资比为1.36。

　　商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达168.25%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.08亿元，每股收益均值在0.24元。

　　重仓千红制药的前十大基金见下表：

　　持有千红制药最多的基金为南华瑞泽债券A，目前规模为9.83亿元，最新净值0.9468（8月16日），较上一交易日下跌0.03%，近一年下跌5.7%。该基金现任基金经理为何林泽 黄志钢。

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