海思科（002653）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

　　据公开数据整理，近期海思科（002653）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.87亿元，同比上升23.14%，归母净利润1.65亿元，同比上升119.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.35亿元，同比上升25.26%，第二季度归母净利润7276.07万元，同比上升57.06%。本报告期海思科应收账款上升，应收账款同比增幅达40.11%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率71.95%，同比增0.94%，净利率9.66%，同比增84.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.85亿元，三费占营收比46.55%，同比减5.99%，每股净资产3.71元，同比增4.15%，每股经营性现金流0.1元，同比增99.75%，每股收益0.15元，同比增118.11%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：财务费用变动幅度为-56.82%,原因:银行贷款利息减少。

　　所得税费用变动幅度为383.05%,原因:本期利润增加，当期企业所得税费用增加；上期因子公司扭亏为盈将以前年度可弥补亏损确认递延所得税。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为99.75%,原因:本期收到政府补助增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.25%,原因:本期收回上年购买银行理财本金。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-149.50%,原因:支付现金分红2.23亿元，上期无同类事项；上期筹资活动净流入系收到非公开发行募集资金，本期无同类事项。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为5.68%，资本回报率一般。去年的净利率为8.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额16.02亿元，累计分红总额32.21亿元，分红融资比为2.01。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.79%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.63%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达288.29%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.98亿元，每股收益均值在0.36元。

　　重仓海思科的前十大基金见下表：

　　持有海思科最多的基金为富国精准医疗混合A，目前规模为32.02亿元，最新净值2.2439（8月16日），较上一交易日上涨1.44%，近一年上涨13.32%。该基金现任基金经理为赵伟。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：请介绍一下环泊酚美国三期临床进展、后续申报节点以及商业伙伴的合作情况。

　　答：环泊酚在美临床进展顺利，预计明年年中可以进行ND的申报，顺利的话最快2026年底能够获得ND的批准。商业合作方面，公司正在积极寻找、接触合作方，需要一定的时间，希望能尽快落地。

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