新乡化纤（000949）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力…

　　据公开数据整理，近期新乡化纤（000949）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.95亿元，同比上升11.43%，归母净利润1.51亿元，同比上升1228.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入18.28亿元，同比上升16.74%，第二季度归母净利润8925.82万元，同比上升1581.12%。本报告期新乡化纤盈利能力上升，毛利率同比增幅57.17%，净利率同比增幅1084.8%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.14%，同比增57.17%，净利率3.97%，同比增1084.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.77亿元，三费占营收比4.65%，同比减5.88%，每股净资产3.8元，同比增1.2%，每股经营性现金流-0.05元，同比减139.24%，每股收益0.1元，同比增1195.0%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为52.26%,原因:报告期向特定对象发行股份募集资金到账8.55亿元。

　　应收款项变动幅度为14.76%,原因:公司规模扩大，应收销货款增加。

　　存货变动幅度为20.95%,原因:公司规模扩大，产成品库存增加。

　　投资性房地产变动幅度为71.16%,原因:报告期将房屋出租给关联方新乡白鹭精纺科技有限公司。

　　固定资产变动幅度为17.07%,原因:年产一万吨生物质纤维素等项目转入固定资产13.56亿元。

　　在建工程变动幅度为-81.32%,原因:年产一万吨生物质纤维素等项目转入固定资产13.56亿元。

　　租赁负债变动幅度为-78.03%,原因:租金支付而减少。

　　所得税费用变动幅度为522.98%,原因:利润总额同比大幅增加。

　　研发投入变动幅度为41.53%,原因:报告期新产品新工艺的研发投入增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-145.49%,原因:报告期应收账款和存货增加、应付票据等应付项目减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为194.23%,原因:报告期收到向特定对象发行股份募集资金8.55亿元。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为207.03%,原因:报告期收到向特定对象发行股份募集资金8.55亿元。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为0.83%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额43.60亿元，累计分红总额5.58亿元，分红融资比为0.13。

　　商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.59%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.25%）

　　建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.07亿元，每股收益均值在0.24元。

　　该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为46.21亿元，已累计从业9年273天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

　　重仓新乡化纤的前十大基金见下表：

　　持有新乡化纤最多的基金为博时价值臻选持有期混合A，目前规模为4.09亿元，最新净值0.5832（8月16日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌21.94%。该基金现任基金经理为郭康斌。

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