英联股份（002846）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务…

　　据公开数据整理，近期英联股份（002846）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.74亿元，同比上升9.13%，归母净利润499.38万元，同比上升55.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.14亿元，同比上升8.75%，第二季度归母净利润365.29万元，同比下降47.47%。本报告期英联股份短期债务压力上升，流动比率达0.73。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.05%，同比减17.43%，净利率0.42%，同比增75.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计7007.0万元，三费占营收比7.19%，同比减22.2%，每股净资产3.39元，同比增43.18%，每股经营性现金流0.12元，同比减43.23%，每股收益0.01元，同比增17.82%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：应收款项变动幅度为29.76%,原因:本期出口销售增长，国外客户账期相对国内客户长。

　　在建工程变动幅度为90.93%,原因:子公司江苏英联新建厂房及新购设备到货安装调试。

　　合同负债变动幅度为93.65%,原因:本期末预收款客户货款增加。

　　长期借款变动幅度为30.47%,原因:本期末重分类至一年内到期的非流动负债减少。

　　租赁负债变动幅度为-36.89%,原因:重分类至一年内到期的非流动负债的金额增加。

　　财务费用变动幅度为-40.64%,原因:本期有息债务减少导致利息支出减少及去年下半年可转债摘牌后本报告期无可转债费用摊销。

　　所得税费用变动幅度为60.76%,原因:子公司汕头金属盈利增加导致当期所得税费用增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-90.35%,原因:本期购建固定资产、无形资产支付的现金增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为123.42%,原因:本期收到的融资租赁款净额增加。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-275.11%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额减少。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为2.91%，资本回报率不强。去年的净利率为0.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.50亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.14。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.39%、货币资金/流动负债仅为9.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.19%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.09%、流动比率仅为0.73）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2382.45%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3200.0万元，每股收益均值在0.08元。

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