吉峰科技（300022）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

　　据公开数据整理，近期吉峰科技（300022）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.68亿元，同比上升16.11%，归母净利润-525.57万元，同比下降168.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.31亿元，同比上升6.85%，第二季度归母净利润-787.4万元，同比下降224.13%。本报告期吉峰科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2583.93%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.29%，同比减14.75%，净利率1.19%，同比减56.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比11.13%，同比减3.06%，每股净资产1.1元，同比增6.8%，每股经营性现金流0.04元，同比减13.13%，每股收益-0.01元，同比减154.92%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：应付票据变动幅度为77.06%,原因:本期优化银行授信品种，通过票据结算增加。

　　应付账款变动幅度为60.56%,原因:本期供应商信用增加。

　　应付职工薪酬变动幅度为-39.75%,原因:支付职工薪酬。

　　一年内到期的非流动负债变动幅度为-36.53%,原因:本期支付房屋租金。

　　其他流动负债变动幅度为-93.63%,原因:本期预收应税业务货款减少。

　　专项储备变动幅度为46.66%,原因:本期计提安全生产费。

　　管理费用变动幅度为38.13%,原因:本期股份支付费用增加。

　　财务费用变动幅度为-65.3%,原因:本期有息负债较上年同期大幅减少。

　　研发投入变动幅度为108.14%,原因:本期投入的研发支出增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4871.0%,原因:本期收购少数股东股权支付的现金增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-279.16%,原因:本期优化银行授信品种。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为-194.7%,原因:本期优化银行授信品种。

　　信用减值损失变动幅度为125.44%,原因:本期计提的应收款项坏账准备减少和收回长账龄债权。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为9.49%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额9.94亿元，累计分红总额5361.00万元，分红融资比为0.05。

　　商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.3%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2583.93%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：请介绍一下公司发展历程？

　　答：公司于1998年正式运营，2005年公司推行连锁经营模式，借助四川根据地积累的主流供应商的良好关系，陆续进入云贵川、广西及陕西市场。从地区级农机经销商逐步成长为跨西南多省的农机连锁销售服务企业，在公司发展过程中抓住了国家促进农业机械化发展以及我国城市化进程的机遇，不断的发展壮大。公司于2007年筹备上市，以多品类多品牌大卖场连锁为核心商业模式，2009年10月在深圳交易所创业板首批成功上市。2010-2012年推行“全国化”发展战略，通过并购整合方式快速拓展全国网络，并快速发展二级直营门店，公司直营店数量最高时达到223家。 2015年，公司向产业链上游走半步，切入高端特色农机具制造领域，通过发行股份的方式收购了吉林省康达农业机械有限公司。2021年，特驱教育正式成为新控股股东，公司迈入农机产业整合发展新阶段。

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