海光信息（688041）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收…

　　据公开数据整理，近期海光信息（688041）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.63亿元，同比上升44.08%，归母净利润8.53亿元，同比上升25.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.71亿元，同比上升49.67%，第二季度归母净利润5.65亿元，同比上升28.95%。本报告期海光信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达111.12%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.43%，同比增0.89%，净利率32.58%，同比减4.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计3003.02万元，三费占营收比0.8%，同比增214.17%，每股净资产8.27元，同比增8.17%，每股经营性现金流-0.05元，同比减129.95%，每股收益0.37元，同比增27.59%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：应收款项融资变动幅度为214.88%,原因:营业收入增加。

　　其他应收款变动幅度为67.25%,原因:房租押金保证金增加。

　　存货变动幅度为128.59%,原因:原材料备货增多。

　　其他流动资产变动幅度为275.64%,原因:待抵扣进项税增加。

　　长期待摊费用变动幅度为147.88%,原因:装修款和生产测试平台待摊费用增加。

　　其他非流动资产变动幅度为104.98%,原因:定期存款增加。

　　应付账款变动幅度为157.96%,原因:采购及加工业务量增加。

　　合同负债变动幅度为426.49%,原因:收到的合同预付款增加。

　　应交税费变动幅度为-49.71%,原因:本期应交增值税减少。

　　其他应付款变动幅度为-78.68%,原因:代收代付款减少。

　　一年内到期的非流动负债变动幅度为-35.23%,原因:一年以内到期的长期借款减少。

　　其他流动负债变动幅度为426.49%,原因:合同负债对应的销项税增加。

　　租赁负债变动幅度为-32.83%,原因:房屋剩余租赁期减少。

　　营业收入变动幅度为44.08%,原因:市场需求增加，客户对公司产品的认可度进一步提升；同时公司持续提升产品性能，加大市场拓展力度，加强与客户及生态伙伴的合作深度与广度，促进了主营业务的较快增长。

　　营业成本变动幅度为41.91%,原因:营业收入增长。

　　销售费用变动幅度为62.39%,原因:公司进一步加强市场营销能力，销售人员增加导致职工薪酬增加；同时公司积极发力高端处理器市场推广及生态建设，相关市场费用较上年同期增加。

　　研发费用变动幅度为35.21%,原因:公司为提升研发能力，加快新产品研发进度，研发人数较上年同期增长34%。同时，报告期内的费用化项目较多。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-129.95%,原因:公司业务增长较快，备货周期提前及备货数量增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-150.79%,原因:购买定期存款增加。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-343.34%,原因:分配现金股利及股票回购增加。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为7%，资本回报率一般。去年的净利率为28.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

　　偿债能力：公司现金资产非常健康。

　　融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额108.00亿元，累计分红总额3.49亿元，分红融资比为0.03。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达111.12%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在17.12亿元，每股收益均值在0.74元。

　　重仓海光信息的前十大基金见下表：

　　持有海光信息最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为716.13亿元，最新净值0.7426（8月15日），较上一交易日上涨0.95%，近一年下跌22.7%。该基金现任基金经理为张弘弢 荣膺。

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