北特科技（603009）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力…

　　据公开数据整理，近期北特科技（603009）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.7亿元，同比上升14.06%，归母净利润3789.59万元，同比上升101.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.81亿元，同比上升4.04%，第二季度归母净利润2146.06万元，同比上升65.19%。本报告期北特科技盈利能力上升，毛利率同比增幅8.27%，净利率同比增幅84.34%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.2%，同比增8.27%，净利率3.91%，同比增84.34%，销售费用、管理费用、财务费用总计9498.18万元，三费占营收比9.79%，同比减0.73%，每股净资产4.87元，同比增2.91%，每股经营性现金流0.25元，同比增10.64%，每股收益0.11元，同比增101.53%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：其他应收款变动幅度为-30.31%,原因:公司长账龄的其他应收款在本期实现收回。

　　合同资产变动幅度为45.68%,原因:客户结构有所变动，质保金有所增加。

　　在建工程变动幅度为54.31%,原因:对新业务产能补充的设备投资。

　　其他非流动资产变动幅度为37.3%,原因:新业务产能增加的预付设备工程款。

　　交易性金融负债变动幅度为100.0%,原因:锁汇业务已到期。

　　合同负债变动幅度为78.03%,原因:公司预收的合同款有所增多。

　　应付职工薪酬变动幅度为-32.97%,原因:上年末计提的年终奖金在本期发放。

　　其他流动负债变动幅度为115.67%,原因:公司预收的合同款有所增多对应的税金增加。

　　长期借款变动幅度为-73.39%,原因:长期借款到期归还。

　　租赁负债变动幅度为-47.34%,原因:公司已还清部分租赁负债。

　　营业收入变动幅度为14.06%,原因:底盘零部件业务的稳步增长，尤其是部分新项目量产爬坡及出口业务的增长。

　　营业成本变动幅度为12.03%,原因:销量增加而成本相应增加，但规模效应逐步释放结合内部降本等利好影响，营业成本增长幅度小于营业收入增长幅度。

　　销售费用变动幅度为46.7%,原因:公司为拓展业务而发生的推广及服务费用有所增加。

　　管理费用变动幅度为6.09%,原因:伴随公司业务增长而正常发生的各项费用增加。

　　财务费用变动幅度为-7.69%,原因:贷款利率下降及公司在融资结构、方式等方面不断改进带来的资金成本减少。

　　研发费用变动幅度为20.31%,原因:公司为支持新项目而持续投入的研发人员成本、材料成本等。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为10.64%,原因:公司业务增长带来经营性现金流量增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.9%,原因:公司布局铝合金轻量化及人形机器人业务投资。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2148.11%,原因:公司归还部分银行贷款。

　　其他收益变动幅度为34.5%,原因:公司享受增值税加计抵减税务优惠。

　　投资收益变动幅度为-95.54%,原因:公司锁汇业务到期。

　　信用减值损失变动幅度为60.62%,原因:公司长账龄其他应收款实现回收，冲回相应信用减值损失，且应收账款会计估计变更后同比计提信用减值损失有所减少。

　　资产减值损失变动幅度为-89.42%,原因:客户结构有所变动、合同资产增加，计提相应合同资产减值损失有所增加。

　　资产处置收益变动幅度为306.55%,原因:报告期内发生固定资产处置收益。

　　营业外收入变动幅度为4693.93%,原因:收到诉讼赔偿款。

　　营业外支出变动幅度为1258.39%,原因:清理长期挂账应收账款。

　　所得税费用变动幅度为39.56%,原因:报告期内公司应税利润增加而相应所得税费用增加。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为3.47%，资本回报率不强。去年的净利率为2.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

　　融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额12.84亿元，累计分红总额1.59亿元，分红融资比为0.12。

　　商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.65%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.22%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1080.12%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8300.0万元，每股收益均值在0.23元。

　　该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为48.50亿元，已累计从业6年190天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

　　重仓北特科技的前十大基金见下表：

　　持有北特科技最多的基金为鹏华沪深港新兴成长混合A，目前规模为12.27亿元，最新净值0.9213（8月15日），较上一交易日上涨1.69%，近一年下跌25.06%。该基金现任基金经理为闫思倩。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：公司主业的经营现状如何？有什么增长点？

　　答：如上所述，公司主业由三个板块组成，总体经营较为稳 健，公司积极努力推进新的业务增长，比较看好底盘零部件板块中 的高精密业务，以及铝合金轻量化业务。

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