阳谷华泰（300121）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

　　据公开数据整理，近期阳谷华泰（300121）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.87亿元，同比上升1.38%，归母净利润1.39亿元，同比下降33.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.53亿元，同比下降0.05%，第二季度归母净利润5757.53万元，同比下降52.37%。本报告期阳谷华泰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达321.02%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.7%，同比减24.77%，净利率8.23%，同比减34.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元，三费占营收比7.7%，同比增22.84%，每股净资产7.45元，同比增3.33%，每股经营性现金流0.29元，同比减43.23%，每股收益0.34元，同比减34.62%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：固定资产变动幅度为35.21%,原因:在建工程转固。

　　在建工程变动幅度为-41.2%,原因:在建工程转固。

　　短期借款变动幅度为53.78%,原因:当期短期借款增加。

　　财务费用变动幅度为194.3%,原因:可转债利息费用。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为340.39%,原因:结构性存款到期收回。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.96%,原因:短期债务到期偿付。

　　价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为9.64%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

　　融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额11.95亿元，累计分红总额8.30亿元，分红融资比为0.69。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.26%。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达321.02%）

　　重仓阳谷华泰的前十大基金见下表：

　　持有阳谷华泰最多的基金为华夏稳福六个月持有混合A，目前规模为1.35亿元，最新净值1.0434（8月9日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨1.74%。该基金现任基金经理为吴凡 张海静。

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