怡达股份（300721）2024年中报简析：净利润增124.83%，短期债务…

　　据公开数据整理，近期怡达股份（300721）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中怡达股份净利润增124.83%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入8.72亿元，同比下降0.84%，归母净利润1261.54万元，同比上升124.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.71亿元，同比下降7.24%，第二季度归母净利润769.06万元，同比上升130.18%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.93%，同比增51.78%，净利率0.8%，同比增111.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计8352.98万元，三费占营收比9.58%，同比减35.67%，每股净资产7.4元，同比减0.02%，每股经营性现金流0.42元，同比增209.11%，每股收益0.08元，同比增118.94%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：货币资金变动幅度为-28.9%,原因:筹资活动现金流量净额减少。

　　应收款项变动幅度为-5.29%,原因:销售回款增加。

　　存货变动幅度为2.39%,原因:产品产量增加。

　　固定资产变动幅度为-4.67%,原因:计提固定资产折旧。

　　在建工程变动幅度为4.72%,原因:技改项目投入增加。

　　使用权资产变动幅度为1.54%,原因:新增租赁管廊、房屋。

　　短期借款变动幅度为-3.51%,原因:银行短期借款减少。

　　合同负债变动幅度为-6.54%,原因:预收技术服务费确认收入。

　　长期借款的变动原因:银行项目借款增加。

　　租赁负债变动幅度为0.35%,原因:新增租赁管廊、房屋。

　　其他应收款变动幅度为115.32%,原因:押金及保证金增加。

　　其他流动资产变动幅度为-32.06%,原因:期末留抵税额减少。

　　其他非流动资产变动幅度为221.63%,原因:预付设备款增加。

　　应付票据变动幅度为-100.0%,原因:以票据结算的应付采购款减少。

　　营业收入变动幅度为-0.84%,原因:控股子公司泰兴怡达环氧丙烷装置技改，环氧丙烷产品未能实现生产和销售。

　　营业成本变动幅度为-5.22%,原因:控股子公司泰兴怡达环氧丙烷装置技改，环氧丙烷产品未能实现生产和销售。

　　销售费用变动幅度为2.67%,原因:业务招待费、运输及仓储费用增加。

　　管理费用变动幅度为-52.4%,原因:停工损失减少。

　　财务费用变动幅度为-4.39%,原因:借款减少。

　　所得税费用变动幅度为104.67%,原因:实现盈利，所得税费用增加。

　　研发投入变动幅度为-21.57%,原因:研发用物料消耗、职工薪酬减少。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为209.11%,原因:营业收入增加，经营性应收减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.69%,原因:项目建设投入减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-172.06%,原因:借款减少。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为14.49%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正。

　　经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.59%）

　　建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.78%、流动比率仅为0.54）

　　建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：公司是否存在和当地资金坐庄操纵股票的行为？市值是否匹配公司价值，公司有增持回购的想法吗？

　　答：我公司专注于搞好生产经营，不存在与当地资金坐庄操纵股票的行为，目前公司暂无购的想法。