产品毛利降低叠加原材料下行，龙蟠科技H1预亏超1.8亿元，亏损幅度恐环比扩大

　　继今年一季度亏损七千余万后，龙蟠科技(603906.SH)第二季度依然以亏损收官。

　　7月9日，龙蟠科技发布业绩预告，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约-2.3亿元至约-1.82亿元，将出现亏损。预计上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.13亿元至-2.48亿元。

　　注意到，2023年上半年，龙蟠科技实现归属于上市公司股东的净利润亏损约6.54亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损约6.79亿元。今年预亏数字虽相比去年同期缩窄，但今年一季度，龙蟠科技仅亏损7800万元左右，而公司第二季度亏损再度扩大无疑是一个坏信号。

　　公开资料显示，龙蟠科技成立于2003年，于2017年上市，公司起初主要从事车用环保化学品的研发、生产和销售。自2020年起，龙蟠科技通过收购和合作进入磷酸铁锂正极材料领域。2021年，2021年，龙蟠科技通过收购贝特瑞旗下的磷酸铁锂正极材料业务，并与其合资组建了常州锂源新能源科技有限公司，正式进入磷酸铁锂正极材料市场。

　　2021年起，随着电动汽车的迅速普及和储能市场的兴起，锂电池关键原材料碳酸锂的需求急剧增加，推动了其价格的持续上涨，也成就了一批产业链上下游的企业。

　　可惜随着供需格局转换，下游消费市场的不及预期等，潮水渐渐褪去。龙蟠科技曾在2023年年报中表示，2023 年，新能源汽车补贴政策退坡，原材料价格大幅波动，行业面临下游需求增速放缓和产业链去库存压力，公司主要原材料碳酸锂价格大幅下跌，产生大额存货跌价损失，导致净利润出现亏损。

　　而对于今年上半年预亏的主要原因，龙蟠科技公告表示，2024年半年度，下游降本压力和市场竞争加剧导致正极材料行业加工费下降，产品毛利降低，叠加原材料下行带来的跌价影响，导致公司2024年半年度业绩预计亏损。

　　注意到，行业下行周期导致的业绩接连亏损情况在龙蟠科技身上体现的尤为明显，2021-2022年，公司实现营收分别为40.54亿元、140.72亿元，同比增长为111.72%、247.15%；对应净利润分别为3.51亿元和7.53亿元，同比增长72.98%、114.61%。

　　而在2023年度，公司营收规模缩水至87.29亿元，同比减少37.96%，实现净利润-12.33亿元，同比减少263.8%。在此期间，公司股价变化更加剧烈，从2021年10月底最高的超过70元价格带持续下跌，截至7月10日，公司股价报收7.31元/股，总市值仅剩41.31亿元。(本文首发，作者|赵子祥)