零跑汽车：高管频频变动，一季度毛利率跌回负数，年销KPI完成率不足四成

　　2023年年底以来，零跑汽车(09863.HK)的高级管理层频频变动。近日，零跑汽车高管张韦力的离职再度引发市场热议。其主管市场营销，加入零跑汽车仅一年多时间。后续，执行董事、高级副总裁曹力将分管品牌与市场。

　　注意到，在新能源汽车竞争白热化的当下，零跑汽车在一季度凭借高性价比的产品实现了营收与销量双增，但光鲜背后公司仍困于亏损。其毛利率在2023年回正后，如今再度转负。

　　上半年，零跑汽车销量保持了强劲的增长势头，但年销量目标完成度不足四成。为提升产品销量，零跑汽车向海外谋求出路，计划自今年9月起在欧洲九国推出汽车产品，但最终销量如何仍待时间检验。

　　华为系高管离职

　　日前，有媒体报道称，零跑汽车原高级副总裁兼首席营销官张韦力在社交平台宣布因个人原因辞职，其加入零跑汽车尚不足两年。

　　资料显示，张韦力于2022年9月加入零跑汽车，并在2023年1月升任公司高级副总裁兼首席营销官一职。2014-2021年，张韦力曾在华为担任大中华区地区部首席营销官和拉美地区部首席营销官。

　　据了解，2023年1月，零跑汽车对组织架构进行调整，张韦力由此开始负责市场与用户运营部门，主要负责零跑汽车的品牌公关、媒介投放、数字营销、用户运营等相关事务。任职期间，张韦力还负责承办了C11增程版、“四叶草”中央集成式电子电器架构、5座SUVC10、6座SUVC16等多个上市活动。

　　目前，张韦力的职位由零跑汽车执行董事兼高级副总裁、整车产品负责人曹力暂代。

　　注意到，零跑汽车官网显示，高管团队中张韦力的信息已被删除。原先，张韦力排在零跑汽车创始人、董事长兼首席执行官朱江明及高级副总裁兼首席运营官徐军之后。

　　注意到，自2023年年末以来，零跑汽车的管理层接连出现变动。

　　6月25日，零跑汽车公告称，因工作安排变动，敬华于6月25日向公司董事会递交辞任函，辞任董事会秘书职务，自公告日期生效；同时，其辞任联席公司秘书职务，自香港联交所对新任联席公司秘书授予任职资格豁免函件之日起生效。

　　同日，零跑汽车董事会决议委任沈珂为公司董事会秘书及联席公司秘书。任期自6月25日起生效。鉴于沈珂尚未拥有公司秘书相关资格或经验，零跑汽车将向香港联交所申请豁免严格遵守上市规则第3.28条及第8.17条的规定，目前仍待联交所批准授予豁免。

　　资料显示，沈珂，42岁，于2021年5月加入零跑汽车。任职于董事会办公室，负责公司三会事务、信息披露、证券合规、ESG等相关工作。

　　拉长时间来看，去年12月，零跑汽车董事长助理曾林堂在短暂入职7个月后辞职，其曾在福特工作14年，在丰田工作9年；今年1月，零跑汽车联合创始人、总裁吴保军因为劳动合同到期，零跑汽车提出不再续约而离职。在加入零跑汽车之前，吴保军曾先后在标致汽车、广汽本田、广汽丰田和众诚保险等多家企业就职。

　　深陷亏损困局

　　资料显示，零跑汽车于2022年9月上市，主营业务是研发、制造和销售新能源汽车，同时研发制造三电核心零部件。目前量产销售智能纯电小车T03，智能超享电动SUVC11、智能豪华电动轿车C01、首款全球化战略车型C10等四款纯电汽车，以及C11、C01、C10三款超级增程汽车。

　　一季报显示，零跑汽车实现营收34.86亿元，同比增长141.7%，环比下滑33.9%。零跑汽车表示，同比增长主要是由于产品逐步得到市场认可，以及更丰富的产品矩阵带来的销量提升；环比下降主要为公司在第一季度对全系车型进行了焕新升级，对原有车型的生产销售进行了调整，同时叠加了春节假期带来的季节性影响。

　　报告期内，零跑汽车总交付量为33410辆，同比大增217.9%，但环比下降39.61%。其中，T03交付量同比增长140.3%至9433辆；C11、C01交付量分别为12122辆、3998辆，增速129.1%、209.4%；新产品C10交付量为7857辆。由此来看，售价相对更高的C系列交付量占比达到了71.77%。

　　“从产品布局来看，定位A0级的T03占比会逐步减少，将在20%左右，剩下80%都将是15万元左右的产品，这是将来的目标。因为C10是3月份开始交付，C16是6月份开始交付，随着这两款产品加入销售，高附加值销量的占比会逐步加大。”朱江明在2023年业绩发布会上说道。

　　营收与交付量双双同比大增，零跑汽车利润端也有所改善，但仍深陷亏损泥潭。第一季度净亏损10.13亿元，2023年同期亏损额为11.33亿元。

　　从产品端来看，零跑汽车第一季度的毛利率为-1.4%，去年同期为-7.8%，提升了6.4个百分点，但环比去年第四季度的6.7%仍有明显下滑。零跑汽车方面解释称，同比改善主要是由于销售上升带来的规模效应及持续的降本工作；环比减少主要由于第一季度对2023款全系车型的促销，以及销量下降导致的单车制造成本上升所致。

　　注意到，今年以来，各品牌新能源车价格内卷愈演愈烈，为了提振销量，零跑汽车也进行了几轮降价。如23款零跑C01全系现金至高优惠3.2万元，23款零跑C11全系现金直降1.9万元，23款零跑T03200轻享版现金直降1.5万元。

　　值得一提的是，受益于产品平均售价提高，每辆电动汽车的平均制造成本占比降低以及持续的成本管理，去年零跑汽车的毛利率由2022年的-15.4%增长15.9个百分点至0.5%，毛利率首次实现转正。从一季度情况来看，毛利率为正的时间并未持续太久。

　　出海寻求突破

　　根据中国市场新势力品牌交付量榜单，今年上半年，理想汽车(02015.HK)交付新车18.9万辆，成为上半年新势力销量第一名。问界以微弱差距位列第二，销量为18.12万辆。零跑汽车紧随极氪、蔚来(09866.HK)之后，位列第五。其上半年销量为8.67万辆，与蔚来销量差距不足千辆。与去年同期相比，销量增长了94.81%。

　　单看6月份，零跑汽车交付2.01万辆车，同比增长52.3%，月销量首次突破2万辆大关。

　　了解到，零跑汽车的目标是在今年实现25万至30万辆的年度销量，这意味着其交付量与2023年相比要实现翻倍增长。但从全年目标完成度来看，零跑汽车上半年仅完成年销目标的28.9%-34.68%，进度条还不足四成。

　　为达成年度目标，零跑汽车今年推出了多款新产品，包括已开始交付的C10、C16，以及一款计划在年末推出的5座A级SUV车型。

　　同时，零跑汽车也在今年大力出击海外市场。2023年10月26日，零跑汽车与Stellantis集团正式官宣合作，共同组建零跑国际，由Stellantis集团和零跑汽车分别持股51%和49%。在零跑国际合资公司中，零跑汽车扮演了品牌和产品输出的角色，Stellantis集团则提供了全球市场资源和影响力。

　　零跑国际计划自今年9月起在法国、意大利、德国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、希腊和罗马尼亚欧洲九国市场推出零跑汽车；并计划在今年年底前共计拓展包括Stellantis&You网络在内的200家销售网点，并于2026年将销售网络拓展至500家。

　　目前，零跑国际管理团队正筹备T03和C10两款电动车型在欧洲的推出。与此同时，零跑国际也计划自2024年第四季度起，将上述车型投放于印度和亚太(不含大中华区)、中东和非洲以及南美市场。

　　针对海外销售目标，朱江明表示，2024年“希望能够做到大几千辆甚至1万辆”，而2025年“希望可以达到大几万辆甚至是10万辆的销售目标”。(本文首发，作者|陆雯燕)