低空经济增强发展活力 航天彩虹一季度研发费用同比增长16.1%

　　（原标题：低空经济增强发展活力 航天彩虹一季度研发费用同比增长16.1%）

　　4月28日，航天彩虹（002389）发布2024年第一季度报告显示，公司实现营业收入4.64亿元，归属于上市公司股东的净利润（元）255万元。分产品看，公司无人机及相关产品收入2.4亿元，营业利润为0.4亿元；膜产品收入2.4亿元，营业利润为-0.3亿元。

　　民生证券点评指出，航天彩虹一季度业绩低于市场预期，业绩下降或主要是膜产品业务利润亏损导致。不过，公司作为国内无人机头部企业之一，在特种领域和工业领域深耕多年，或有望深度受益于低空产业的发展。

　　据公司近期接受机构调研表示，2023年，公司在新材料业务上一方面大力稳库存、清库存，效果已经显现，另一方面公司也在改善利润方面，加大研发投入，销售一些附加值更高的产品，比如特种电子膜，光伏透明膜等。

　　数据显示，2024年一季度，公司研发费用率5.4%，同比增长1.16%；研发费用0.25亿元，同比增长16.1%。

　　2023年12月11日，中央经济工作会议提出“打造低空经济等若干战略性新兴产业”。以低空空域为依托，以低空飞行器活动为牵引，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业。展望未来，“低空经济”的政策推进，将有利于以无人机为代表的“低空飞行器”产业迎来新的发展机遇。

　　航天彩虹是专注于彩虹无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，是国内中大型无人机领域的领军企业。公司以智能无人体系化作战为牵引，发展以隐身、高速、高空、超长航时为特征的中高端无人装备，面向国防工业和国民经济多个行业形成了大量自主知识产权的核心技术成果，自主研发彩虹系列无人机、射手系列空地导弹等20余种产品。

　　据公司年报，2023年公司无人机国际业务延续较高景气度，海外新签订单处于较高水平。数据显示，公司海外业务收入达11.83亿元，同比增长8.25%。

　　航天彩虹对外表示，公司在“低空经济”领域已有布局，目前，公司无人机产品在民用领域主要面向国家重大需求，统筹国土资源勘察、高分辨对地观测等重点领域产业发展和升级。公司产品在民用领域应用广泛，如应用于航空物探、应急测绘、海洋监测、管路巡线、森林防火等多个领域具有先发优势，在国内具有较大知名度。低空经济的开放及优惠政策，有利于公司更好地扩展民用市场。相比于Evtol等产品，公司现有产品具有续航时间长、作业覆盖面积广、安全性可靠性高、环境智能感知能力强、20余年积累的品牌优势大等有优势。

　　无人机或是低空经济领域中最具活力的方向之一。无人机作为一种新型的应用手段，具备执行森林防火、应急测绘、航空物探、应急救援等各类任务的能力。无人机产业是发展低空经济的重要产业载体，根据frost＆sullivan预测，2025年，我国工业无人机市场规模有望达到1555亿元，其中整机制造和服务市场规模328亿元，应用场景市场规模655亿元。

　　未来无人机企业有望围绕用户实际要求，由销售整机转向提供数据、行业解决方案和精准化运营等方面的服务，实现从产业链中游向下游的延伸，提升溢价能力。

　　民生证券认为，公司作为国内无人机头部企业之一，在特种领域和工业领域深耕多年，受益于无人机国内外市场需求的持续增长，以及低空经济利好政策催化，公司未来几年业绩有望不断提升。