迦南科技（300412）2023年年报简析：亏损收窄，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期迦南科技（300412）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中迦南科技亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.47亿元，同比下降5.11%，归母净利润-2343.35万元，同比上升68.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.82亿元，同比下降18.66%，第四季度归母净利润-4628.43万元，同比上升59.1%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.8%，同比增9.87%，净利率-2.67%，同比增64.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.13亿元，三费占营收比20.39%，同比增19.26%，每股净资产2.04元，同比减2.26%，每股经营性现金流-0.13元，同比减191.78%，每股收益-0.05元，同比增66.67%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：销售费用变动幅度为21.19%,原因:报告期内公司市场拓展导致相应的薪酬、差旅费和业务招待费等费用增加。

　　财务费用变动幅度为-33.53%,原因:报告期公司利息收入增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.78%,原因:本报告期支付购买商品接受劳务支付的现金和支付其他与经营活动有关的现金增加。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.03%,原因:本报告期购买理财产品的投资减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1031.17%,原因:取得银行借款收到的现金增加。

　　现金及现金等价物净增加额变动幅度为72.23%,原因:本报告期投资活动、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加。

　　固定资产变动幅度为133.5%,原因:在建工程-高端智能医药装备生产基地项目、制药配液系统生产中心建设项目、总部基地建设项目及迦楠生物医药装备制造中心项目等陆续转固。

　　在建工程变动幅度为-65.07%,原因:高端智能医药装备生产基地项目、制药配液系统生产中心建设项目、总部基地建设项目及迦楠生物医药装备制造中心项目等持续建设。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

　　经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

　　从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，营收同比下降5%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.6%）