通程控股（000419）2023年年报简析：增收不增利

　　据公开数据整理，近期通程控股（000419）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中通程控股增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入21.33亿元，同比上升0.11%，归母净利润1.3亿元，同比下降11.08%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.77亿元，同比上升0.16%，第四季度归母净利润1148.67万元，同比上升193.42%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.58%，同比增2.99%，净利率7.6%，同比减8.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.62亿元，三费占营收比21.66%，同比减5.01%，每股净资产5.86元，同比增4.45%，每股经营性现金流0.47元，同比增806.31%，每股收益0.24元，同比减11.08%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：经营活动产生的现金流量净额变动幅度为806.31%,原因:公司销售商品收到的现金增加，通过进一步降本增效，购买商品支付的现金同比减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.49%,原因:2022年收到股权转让款3,147万元。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.28%,原因:1）银行借款净额较上年同期增加13,600万元；2）本年控股子公司分红1,435万元,同比减少2,830万元；3）租赁支出减少约576万元。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。