汇成股份（688403）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上…

　　据公开数据整理，近期汇成股份（688403）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中汇成股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入12.38亿元，同比上升31.78%，归母净利润1.96亿元，同比上升10.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.43亿元，同比上升42.0%，第四季度归母净利润5391.01万元，同比上升54.43%。

　　该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.94亿元左右。

　　以下是详细的预测信息：

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.45%，同比减7.91%，净利率15.83%，同比减16.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计6907.44万元，三费占营收比5.58%，同比减12.06%，每股净资产3.75元，同比增7.86%，每股经营性现金流0.42元，同比减41.53%，每股收益0.23元，同比减4.17%。具体财务指标见下表：

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

　　负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本一般。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.3%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达117.99%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.5亿元，每股收益均值在0.3元。

　　重仓汇成股份的前十大基金见下表：

　　持有汇成股份最多的基金为财通中证1000指数增强A，目前规模为0.94亿元，最新净值0.9178（4月19日），较上一交易日下跌0.25%。该基金现任基金经理为朱海东 顾弘原 郭欣。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：2023 年Q4 公司整体经营情况如何？

　　答：2023 年Q4 情况整体与前两个季度情况相近，订单饱和度相对较高，公司 12 寸封测制程整体稼动率维持在相对较高水平。