常青科技（603125）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上…

　　据公开数据整理，近期常青科技（603125）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中常青科技营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.19亿元，同比上升5.75%，归母净利润2.13亿元，同比上升11.5%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.74亿元，同比上升2.77%，第四季度归母净利润4719.1万元，同比下降3.83%。

　　该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.03亿元左右。

　　以下是详细的预测信息：

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.66%，同比增3.2%，净利率20.86%，同比增5.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3997.28万元，三费占营收比3.92%，同比增12.14%，每股净资产11.26元，同比增94.35%，每股经营性现金流1.07元，同比增35.72%，每股收益1.2元，同比减9.09%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.96%,原因:票据托收增加且应收账款回款良好。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8224.94%,原因:本期使用闲置资金进行现金管理，购买定期存款和结构性存款。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为6224.49%,原因:首次公开发行股票并上市募集资金。

　　货币资金变动幅度为238.9%,原因:公开发行股权取得募集资金。

　　交易性金融资产的变动原因:购买结构性存款。

　　其他流动资产变动幅度为4129.47%,原因:购买定期存款。

　　在建工程变动幅度为1672.0%,原因:建设募投项目。

　　其他非流动资产的变动原因:预付工程项目款列报。

　　合同负债变动幅度为-63.61%,原因:2022年因船期紧张导致订单未能发货,2023年恢复稳定。

　　股本变动幅度为33.34%,原因:公开发行股票增加股本。

　　资本公积变动幅度为344.73%,原因:公开发行股票取得募集资金。

　　盈余公积变动幅度为45.95%,原因:计提法定盈余公积。

　　未分配利润变动幅度为53.29%,原因:净利润增加。

　　营业收入变动幅度为5.75%,原因:各主要产品销售收入稳步提升。

　　营业成本变动幅度为4.25%,原因:基本随收入增长同步变动。

　　销售费用变动幅度为15.36%,原因:人员增加和工资调增致职工薪酬增加，以及加强市场推广，差旅费和展览费等增加。

　　管理费用变动幅度为28.87%,原因:一方面公司业务规模扩大管理人员增加的同时工资有所调增，另一方面本年首次公开发行并上市费用化支出增加。

　　财务费用变动幅度为-50.85%,原因:公司首次公开发行并上市后资金充裕，利息收入增加。

　　研发费用变动幅度为30.48%,原因:加大新产品的研发投入。

　　其他收益变动幅度为315.0%,原因:今年享受“先进制造企业”增值税加计抵减政策，豁免增值税1,875,529.60元。

　　投资收益变动幅度为3802.93%,原因:今年对闲置的募集资金和自有资金进行现金管理取得的收益。

　　信用减值损失变动幅度为67.24%,原因:应收账款坏账损失较同期增副变小，所以计提的坏账损失额有所减少。

　　营业外收入变动幅度为380.54%,原因:收到的固定资产清理收入较多。

　　营业外支出变动幅度为107.28%,原因:捐赠支出和赞助支出较去年有所增加。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

　　负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.99%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.87亿元，每股收益均值在1.49元。

　　重仓常青科技的前十大基金见下表：

　　持有常青科技最多的基金为民生加银优享6个月定开混合(FOF-LOF)，目前规模为7.78亿元，最新净值0.94（4月1日），较上一交易日上涨0.37%，近一年下跌3.28%。该基金现任基金经理为孔思伟 代宏坤。