派瑞股份（300831）2023年年报简析：净利润减59.95%，三费占比上升…

　　据公开数据整理，近期派瑞股份（300831）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中派瑞股份净利润减59.95%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.17亿元，同比下降33.53%，归母净利润2201.95万元，同比下降59.95%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4666.46万元，同比上升18.62%，第四季度归母净利润2001.2万元，同比上升129.15%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.64%，同比减9.83%，净利率18.9%，同比减39.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1920.59万元，三费占营收比16.44%，同比增48.04%，每股净资产2.7元，同比增1.42%，每股经营性现金流0.1元，同比减67.79%，每股收益0.07元，同比减59.98%。具体财务指标见下表：

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司的存货周转天数有拉长，说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达411.88%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

　　经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

　　财报体检工具显示：建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达305.73%）

　　建议关注公司存货状况（存货/营收已达109.72%）