规模和研发持续发力，比亚迪盈利能力不断增强，单季度利润再创新高

　　10月30日晚间，比亚迪(002594.SZ)三季报正式出炉。根据财报，公司前三季度实现营业收入4222.75亿元，同比增长58%；实现净利润213.67亿元，同比增长近130%，业绩保持高速增长态势。其中，第三季度营收1621.51亿元，同比增长38.49%；净利润104.13亿元，同比增长82.16%。

　　比亚迪业绩增长的背后，是对技术和创新的持续投入。2023年前三季度，比亚迪研发费用249.38亿元，同比增长129.42%。

　　比亚迪研发投入累计超千亿元，研发工程师超9万人，拥有11个研究院，在全球累计申请专利超4万项、获得授权专利超2.8万项，相继发布刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、CTB电池车身一体化、易四方、云辇、DMO超级混动越野等技术。

　　技术优势促进比亚迪产品矩阵逐步完善。公司今年8月发布专业个性化品牌方程豹，9月仰望U8豪华版上市，目前已构建由比亚迪品牌、腾势、仰望和方程豹组成的多品牌矩阵。

　　在技术和品牌的双重发力下，比亚迪销量持续上升。比亚迪发布的产销简报显示，公司前三季度销售新能源汽车207.96万辆，居全球新能源汽车销量第一，同比增长76.23%。其中第三季度，比亚迪新能源汽车销量达到82.40万辆，同比增长52.96%。

　　伴随着规模效应的显现，比亚迪毛利率继续提升。财报显示在第三季度，比亚迪的盈利能力显着提升，单季度毛利率达到22.12%，为近三年首次单季度超过20%，较第二季度提升3.4个百分点；前三季度比亚迪毛利率达19.79%，较去年同期提升3.9个百分点。

　　展望未来，安信证券指出随着新能源车渗透率的提升及行业竞争的加剧，部分产品力较弱的二、三线车企预计会被加速出清，行业集中度有望持续提升。公司通过产业链垂直整合的方式具备了较强的成本管控能力，并依托规模效益获得了对上下游企业更强的议价能力，在竞争格局持续改善的大背景下，公司的优势预计会愈发凸显，盈利能力有望持续向好。