东方红基金人才断档:百亿基金经理孙伟离职,新人蔡志鹏年化业绩-11%
摘要: (原标题:东方红基金人才断档:百亿基金经理孙伟离职,新人蔡志鹏年化业绩-11%)本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。出品|公司研究室基金组文|曲奇2023年上半年,
(原标题:东方红基金人才断档:百亿基金经理孙伟离职,新人蔡志鹏年化业绩-11%)
本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。
出品|公司研究室基金组
文|曲奇
2023年上半年,知名基金经理“公奔公”非常频繁。近日,有市场消息称,6月从东证资管离职的“百亿”基金经理孙伟或加盟泉果基金。
2022年以来,东证资管经历了一系列重要的人事变动,刚登峰、韩冬、钱思佳、李响等多名基金经理离职。其中,刚登峰的下一站也是泉果基金。
泉果基金成立于2022年2月,发起股东王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮的平均证券从业年限超过20年,而王国斌正是东证资管的奠基人。
在王国斌、陈光明、林鹏等人离职后,东证资管的人才断层问题一直较受外界关注。随着孙伟的离职,奉行价值投资的东证资管,俨然成为了对外输送人才的“黄埔军校”,自身青黄不接的问题日益明显。
01、陈光明、林鹏后谁能“扛旗”?
东方证券资产管理公司成立于2010年,由东方证券完全控股,是国内首家券商系资产管理公司。
根据天天基金网,目前,东证资管的管理规模为2067.60亿元,行业排名第33位,旗下共有154只基金,基金经理人数为33人。
作为价值派投资的代表,东证资管培养出多位广受市场认可的基金经理。然而,当基金经理拥有足够高的市场认可后,往往会自己创业。
2016年,王国斌结束了在东方证券18年的投资生涯,离职后创立君和资本,专注一级市场投资。2022年,王国斌作为发起人,成立了国内第23家个人系公募——泉果基金。
2018年,东证资管第二任董事长陈光明辞职引爆资管圈,离职后的陈光明成立了睿远基金。
在王国斌、陈光明相继离职创业后,作为东方证券一手培养出来的林鹏便成为了东证资管的顶梁柱。
2017年,林鹏管理的东方红睿华沪港深以67.91%的复权净值增长率成为当年混合型基金冠军。此外,就中长期业绩而言,2017年,东方红睿丰近3年收益率165.65%,在可统计的主动型偏股基金产品中排名第一。
多个冠军加身,让林鹏成为当年最火的几个基金经理之一,也降低了王国斌、陈光明等人离职对东证资管的影响。然而,2020年5月,林鹏也追随王国斌、陈光明的步伐,从东证资管离职,创立私募和谐汇—资产管理。
林鹏之后,东证资管的创始人之一,曾担任过总经理的任莉,一年后离职,与王国斌一起创办了泉果基金。
如今,东证资管总经理由王锋担任。
资料显示,王锋有23年证券从业经验,复旦大学经济学硕士,基金管理年限6.2年,当前管理规模156亿,任职年化回报率6.45%。单看年化回报率,王锋的投资业绩显然不如陈光明、林鹏等人。
东证资管多次表示,投研团队已建立起统一的团队文化和价值观,形成了可传承的价值投资理念,不会因为个人的离开而发生动摇。
然而,近两三年,东证资管团队有多位成员投奔了老领导。比如,2022年刚登峰跳槽到泉果,2023年韩冬加入和谐汇,如今孙伟或加入泉果。
行业内人才流动不可避免,但东证资管在陈光明、林鹏之后,却没捧出一位“顶流”基金经理,不免令这家价值派基金管理公司显得人才断层、青黄不接。
02、东方红睿泽两年半回撤近40%
近期离职的孙伟,曾是东证资管“中生代”基金经理的代表,资产管理规模曾超过350亿。
孙伟,北京大学金融学硕士,2010年硕士毕业后便加入东证资管,历任东证资管业务总部研究员、研究部高级研究员、权益研究部高级研究员等职。2016年1月开始担任基金经理,离职前已在东证资管工作13年。
消费品研究员出身的孙伟,其投资风格和东证资管较为一致,注重价值投资、长期投资、逆向投资。
孙伟在东证资管共管理过5只基金,业绩最好的一只是东方红睿满沪港深混合,任职期回报125.25%,年化回报13.53%,在1260名同类基金中排名144名。
孙伟另外两只收益为正的基金分别是东方红新动力混合、东方红睿泽三年定开混合,任期内收益率分别为30.69%、32.30%。
然而,孙伟管理东方红睿泽5年又110天,总收益率只有32%,且在第一个封闭期内,几乎有一半时间基金净值低于1元。不过,第一个封闭期结束前,孙伟将净值做到了1.9,终于让这只基金的持有者“苦尽甜来”。
或许是受业绩几近翻倍的影响,第一个3年封闭期结束时,东方红睿泽的申购数量远高于赎回份额,导致基金总份额由71.06亿份增至89.16亿份。
然而,第二个三年封闭期内至孙伟卸任前,东方红睿泽的净值最低低至1.0416元,较2021年2月1日开放申购当天的净值1.7268,回撤幅度达到了39.68%。
两年半前,选择留守的基民和慕名而来者,在新一轮锁定期内无疑是比较痛苦的,一方面净值大幅回撤,另一方面当初看好的基金经理半路离职。
天天基金的论坛上,不少基民对此表示不满。
孙伟管理的另一只基金东方红智远三年持有混合,2年345天的任期内,基金回报率为-0.88%。近三年,在同类1106只产品中排名583。
03、偏股类权益基金经理断档
刚登峰和孙伟离职后,东证资管内部培养出的偏股类权益基金经理表现优异的还有周云。
周云,清华大学生物学博士,2008年加入东证资管担任研究员,2015年开始担任基金经理,目前基金管理年限7.8年,管理规模88亿,年化回报率15.00%。
但是从管理规模和单只基金的回报率角度来看,周云距离成为一线基金经理,像陈光明、林鹏一样扛起东证资管的大旗,还有很长的一段距离。
东证资管内部培养的偏股类基金经理还有王延飞、蔡志鹏、高义等人。其中,王延飞投资年限8.1年,在管规模221亿,年化回报率8.08%,是公司当前较为资深的基金经理;而蔡志鹏和高义的投资年限分别只有2.3年和2.5年,尚未走完一轮完整的牛熊转换,当前年化回报率分别为-11.72%和-15.51%。
蔡志鹏、高义想要成为成熟的基金经理,还需要较长的磨砺时间。为了补充人才梯队,近年来东证资管也从外部“挖”了不少知名基金经理。
比如接任孙伟成为东方红睿满基金经理的苗宇,此前在广发基金任职,截至目前基金投资年限7.8年,年化回报率9.56%。苗宇管理的基金中业绩表现好的主要集中在2020年前接手管理的基金,2020年末以来接管的基金都未能获得正收益率。
作为行业内以价值投资而闻名的东证资管,在多位知名老将相继出走的情况下,人才梯队略显青黄不接。如何建立吸引人才、留住人才的机制,建立适合企业长期发展的治理结构,不光是东证资管面临的难题,也是其他基金公司亟待解决的问题。
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