歌力思：多品牌积极扩张筑反弹基础，22年收入逆势增长

　　深圳歌力思服饰股份有限公司(以下简称“歌力思”)于1月30日晚发布2022年年度业绩预告。由于疫情反复，一线城市重点布局地区店铺持续无法正常营业，第一波感染高峰影响第四季度利润；以及公司在2022年积极进行拓展，直营店铺数量较年初净增约84家，新开店刚性费用较高等原因，公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润6,861万元至8,370万元，与上年同期相比，同比减少72%至77%。但公司通过新店开拓、线上销售、社群营销等方式积极提升销售，全年预计仍可实现收入增长1%至5%。

　　多品牌矩阵保证收入再创新高，线上线下积极扩张，为反弹打下良好基础

　　以“成为有国际竞争力的高端时装品牌集团”为战略目标，目前公司建立了涉及通勤、社交、休闲、商务、街头等多种风格的高端品牌矩阵，在2022年疫情反复的情况下，公司积极通过新店开拓、线上销售、社群营销等方式提升销售，预计全年销售同比上年可增长1%至5%，再创历史新高。

　　公司今年在开店方面积极进取，2022年底直营店铺数量较年初净增加约84家，在疫情影响下的弱市中，新开店的贡献是收入保持稳定增长的一个重要基础。随着优化疫情防控工作“二十条措施”的不断落实，实体消费显着恢复，公司新开店铺为业绩恢复打下良好基础。

　　随着电商平台流量日益分散，公司积极布局抖音、唯品会等新兴多元线上渠道,多品牌多平台的电商发展策略取得明显成效。2022年前三季度线上收入同比增长37.9%至2.5亿元，已经接近去年全年线上收入规模，线上销售占比由去年同期的11%提升3.5个百分点至14.5%。伴随着疫情管控优化后消费力的释放，线上销售有望进一步提升。

　　疫情反复对第四季度收入与利润造成影响，疫情举措优化后有望触底回升

　　公司各品牌均定位高端，旗下门店在一线城市布局多，疫情反复下店铺经营持续受到影响，全面放开后第一波感染高峰对重点地区门店经营影响较大，导致公司在传统销售旺季的第四季度收入出现下降，对利润有较大影响。

　　此外，公司今年以来采取了进取的发展策略。疫情影响下的弱市中，公司保持着积极的直营门店扩张速度，2022年底直营店铺数量较年初净增加约84家，其中下半年净增加约51家。较多的新开店带来店铺费用和人工费用的大幅增长，特别在疫情反复影响下，公司重点布局的上海、北京与深圳、广州等地区店铺较长时间无法营业，其他城市同样有店铺无法营业，人工费用与店铺费用等刚性费用的压力进一步增加。

　　随着国内防疫举措优化调整，线下客流逐步回暖，消费者信心有效提振，社交场景增加，公司有望充分受益于经济和消费复苏、实现触底回升。

　　扩内需促销费提振消费信心，业绩反转潜力大市场关注度明显提升

　　春节以来由于疫情形势稳定，线下消费需求得到集中释放，消费市场呈现强势复苏。同时，扩大内需战略规划纲要将扩大内需和促进消费提升至国家战略高度，提出要全面促进消费、加快消费提质升级，释放内需潜能。随着经济复苏与平稳向好，以及刺激消费政策的逐步出台，2023年消费市场有望持续逐步恢复的态势。歌力思旗下均为高端品牌，随着实体消费场景迅速复苏与消费力的释放，业绩与估值恢复有更高弹性，公司资本市场关注度因此也明显提升。