壹连科技在创业板更新招股书：毛利率持续下降，客户集中度较高

　　（原标题：壹连科技在创业板更新招股书：毛利率持续下降，客户集中度较高）

　　近日，深圳壹连科技股份有限公司（下称“壹连科技”）在深圳证券交易所再次提交了更新后的招股书（申报稿），准备在创业板上市。据贝多财经了解，壹连科技的招股书于2022年6月20日获得创业板受理。

　　本次冲刺上市，壹连科技计划募资11.93亿元，将用于电连接组件系列产品生产溧阳建设项目、宁德电连接组件系列产品生产建设项目、新能源电连接组件系列产品生产建设项目、研发中心建设项目，以及用于补充流动资金。

　　据招股书介绍，壹连科技是一家集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商。目前，壹连科技已在广东深圳、福建宁德、江苏溧阳、四川宜宾及浙江乐清等多地建有生产基地。

　　天眼查信息显示，壹连科技成立于2011年，前称为深圳侨云科技股份有限公司。目前，该公司的注册资本为4896.6129万元，法定代表人为田奔，股东包括深圳市王星实业发展有限公司、田王星、晨道资本等。

　　壹连科技在招股书中表示，该公司的主要产品涵盖电芯连接组件、动力传输组件以及低压信号传输组件等各类电连接组件，形成了以新能源汽车为发展主轴，储能系统、工业设备、医疗设备、消费电子等多个应用领域齐头并进的产业发展格局。

　　2019年、2020年、2021年和2022年上半年，壹连科技的营收分别为7.35亿元、6.99亿元、14.34亿元和10.56亿元；净利润分别为8191.80万元、6518.13万元、1.43亿元和9889.98万元；扣非后净利润分别为5289.77万元、5360.65万元、1.39亿元和8769.37万元。

　　招股书显示，壹连科技的收入主要由电芯连接组件、低压信号传输组件贡献。报告期内，壹连科技的电芯连接组件收入占比分别为43.17%、45.75%、45.66%和45.48%，低压信号传输组件的占比分别为46.49%、40.72%、37.32%和37.55%。

　　贝多财经发现，壹连科技的收入主要依赖新能源产品。报告期内，按照收入类别，壹连科技新能源产品销售收入分别约为5.85亿元、5.16亿元、11.48亿元和9.10亿元，占营业收入的比例分别为79.52%、73.79%、80.06%和86.15%。

　　值得一提的是，壹连科技存在客户集中度较高的风险。

　　报告期内，该公司来自前五名客户的营业收入分别为5.41亿元、5.25亿元、10.06亿元和8.60亿元，占营业收入的比例分别为73.60%、75.11%、77.12%和81.44%。其中，壹连科技来自宁德时代的营业收入占比分别为59.71%、62.38%、64.72%和63.00%。

　　此外，壹连科技的毛利率持续下降。报告期内，该公司综合毛利率分别为25.67%、23.09%、21.69%和19.58%，毛利率持续走低。同期，壹连科技的可比公司毛利率分别为24.31%、22.38%、19.03%和20.09%。

　　壹连科技在招股书中称，报告期内该公司从客户需求出发，开展与主营产品相关的研发项目共107项，其中包括电芯连接组件相关的如FPC与铝巴上下布置及NTC采样模块的研发、NTC铝端子焊接温度采样方案研发和NTC点胶固定与铝巴热铆固定新工艺的研发等。

　　壹连科技还表示，通过与主营产品和业务相关的项目研发，该公司形成了包括电芯连接组件模块化设计技术、激光焊接过程设计技术、模组采样线全自动加工技术在内的多项核心技术，并取得了93项专利权。

　　据智慧芽数据显示，壹连科技共有67项专利申请信息，其中发明专利6项，占比8.96%。通过算法分析，该企业的专利布局主要专注在固定座、固定装置、端子固定、线束固定、支撑板等技术领域。

　　本次上市前，壹连科技的实际控制人为田王星、田奔父子，其中，田王星直接持有壹连科技24.51%股份，田奔直接持有壹连科技10.21%股份。目前，田王星任壹连科技董事长，田奔任该公司董事、总经理。

　　同时，田王星、田奔通过王星实业（36.40%）、深圳奔云（3.83%）、深圳侨友（4.41%）、厦门奔友（2.08%）间接持有壹连科技36.45%的股份。据此，田王星及田奔直接与间接合计持有该公司71.16%的股份。

　　从控制表决权比例来看，田王星、田奔为王星实业和深圳奔云的实际控制人，田奔为深圳侨友和厦门奔友的执行事务合伙人，田王星、田奔能够控制王星实业、深圳奔云、深圳侨友和厦门奔友所持有壹连科技股份表决权合计46.72%。

　　IPO前，田王星和田奔直接与间接可实际支配壹连科技股份的表决权比例为81.43%。此外，晨道资本通过长江晨道持股9.01%，卓祥宇持股4.56%，程青峰持股4.10%，宁波超兴持股0.90%。

　　IPO后，王星实业持股27.30%，田王星持股18.38%，田奔持股7.66%，长江晨道持股6.76%，卓祥宇持股3.42%，深圳侨友持股3.31%，程青峰持股3.07%，深圳奔云持股2.87%，厦门奔友持股1.56%，宁波超兴持股0.68%。