兴证销售每日AH推荐

　　【宏观王涵】全球价值链视角下的大变局——兴证宏观全球价值链系列开篇从全球价值链视角看，出口、工厂并不对应本国价值增值，生产繁荣也不等于价值链竞争力，出口指标并不能准确反映与GDP对应的国内价值创造。“逆全球化”的全球价值链现象之一：生产和贸易价值链参与率上升停滞；“逆全球化”的全球价值链现象之二：各国各行业产业链、供应链缩短化。

　　风险提示：全球疫情的不确定性，国内外经济形势及政策调整超预期变化。

　　【策略张启尧】20大新兴产业链中报业绩预告如何？

　　从一级行业绝对增速来看，光伏、新能源汽车、特高压、医药医疗和储能景气度靠前。从一级行业增速的变动来看，特高压、光伏、5G、新能源汽车和电子元器件景气度改善幅度显着。结合业绩绝对增速和环比改善幅度来看，新兴产业链呈现出“强者恒强”的特性。结合中报预告中的业绩增速和全年盈利预测增速来看，光伏、新能源汽车、储能、5G和医药医疗等板块有望维持高景气，新能源运营商或迎来困境反转。

　　风险提示：本文为数据分析报告，不构成对任何行业或个股的投资建议。

　　【海外消费观点】美西码头劳资谈判持续，供应链压力仍存预计短期海运费仍将高企，签订长协的客户受运价影响较小：如果码头工人采用消极怠工甚至罢工的形式，叠加欧洲制造业受到生产资料成本升高的不利影响，美国关税豁免延长下对亚洲出口需求的提振，亚洲出口美洲的货物增加，或将造成美西港口拥堵。

　　风险提示：1)出现超预期的码头工人罢工行动；2)谈判时间超预期；3)汇率变动；4)新冠疫情变化及其他宏观因素。