财富研究主题:上游环节掌握定价权 硅片企业签单锁料保产
摘要: 摘要:硅料价格持续上升,双良节能锁料保产。上游供应吃紧和下游组件需求旺盛共同推动硅料价格上升,为保证产能,双良节能全资子公司与通威股份四家子公司签订多晶硅购销框架协议,
摘要:
硅料价格持续上升,双良节能锁料保产。上游供应吃紧和下游组件需求旺盛共同推动硅料价格上升,为保证产能,双良节能全资子公司与通威股份四家子公司签订多晶硅购销框架协议,预计金额约为560亿元(不含税)。同时积极布局硅片产能,当前一期20GW 全面达产,二期预计于年内投产,2023 年达产。其布局硅片生产主要优势有:1)后进优势:1600 炉型单晶炉匹配大尺寸硅片生产需求,针对N 型产品特性设计产线省去升级改造成本;2)协同优势,与上游硅料企业合作关系稳定,与下游电池厂商签订销售长单。
细线化需求推动钨丝金刚线替代。光伏的核心逻辑在于降本增效。
在硅料价格持续上升的背景下,硅片厂商细线化需求更加迫切,力图通过节省硅料控制成本,行业主流线径已发展至36μm-38μm.相比于当下常用的高碳钢丝,钨丝强度更优、寿命更长、效率更高,能够契合硅片薄片化趋势。且在钨丝相较高碳钢丝更细化5μm 及以上时,节约的硅料价值高于钨丝成本的上升,在未来有望替代传统高碳钢丝成为金刚线基材。当前中钨高新和厦门钨业进行了钨丝产能布局。HJT组件成本有望于年底与PERC 打平。HJT 组件成本下降主要原因如下:
1)银浆成本方面,进口低温银浆价格呈下降趋势,且国产替代空间大;2)银奖耗用量方面,通过银包铜浆料替代纯银浆有望于2023 年将单片银耗量降低至 80mg;3)半片+薄片技术下硅片成本下降。
硅料价格高企,下游产品提价。上周单晶复投料、致密料和菜花料成交均价均突破28 万元/吨,周环比涨幅5%左右,硅价高企主要原因在于供给吃紧:1)硅料产线建设周期和产能爬坡周期显着长于下游硅片产线;2)从产量角度,6 月国内多晶硅产量约6.16 万吨,环比减少1%,主要原因在于企业计划外检修或限电、设备维护造成产能扩张未达预期。并有部分企业计划于7 月和三季度安排检修,预计多晶硅供不应求情况仍将持续一段时间,硅料价格短时间内仍将维持高位。硅料价格持续上升引致硅片龙头TCL 中环全面上调N 型、P 型各尺寸硅片价格,涨幅在4.74%至6.61%之间;同时,一道新能上调N 型电池片和组件价格。下游厂商调价也支撑了硅料价格维持高位。
中来股份山西项目182/210 高效太阳能电池首片成功下线。大尺寸硅片有助于降低光伏全产业链成本,并且在转换效率方面具有明显优势。近年来硅片尺寸不断增大,据CPIA 预测,182mm 和210mm 硅片合计市场占比从2020 年4.5%增长至2021 年45%,并预计将于2023年突破85%。此外,中来股份所采用的TOPCon2.0 技术实现了电池制造流程缩减、电池转换效率和良率的提高,助力降本增效。
风险提示:上游原材料价格波动;硅片技术路径发生变化。
硅片,硅料,钨丝