巨丰投顾：3300点上方机会和风险究竟在哪里？

　　观点：稳增长持续发力下，经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下，随着国内外资金的流入，市场整体修复行情可期。不过，海外美元收缩影响依旧，国内经济复苏力度仍有待确认，市场多方预期改善下，阶段性还需留意一定的反复。短期，3300点上方市场迎来分化，整体仍有修复空间下，指数高位波动或将加大。同时，板块迎来轮动，整体保持仓位下，低位低估值品种仍可逢低关注，但大涨的高位股还是要留意阶段回撤风险。

　　今日，沪深两市开盘不一，金融股走低下沪指小幅低开，而宁德时代等赛道股大涨下，深成指迎来高开。开盘后，题材股纷纷走强，创业板以及深成指不断走高，而证券以及周期类品种走低下，沪指一波三折。午后，深成指高位震荡，而沪指昨日收盘上下运行，整体向好趋势未变下，分化加剧。盘面上，家用电器大涨领衔，建筑材料、社会服务、轻工制造以及电力设备等涨幅居前，而煤炭开采概念大跌，石油石化、非金金融以及有色金属等走低。

　　4月底上涨以来到现在，指数成功突破3300点整数关口，而且两市成交连续多日站上万亿之上。整体趋势向好下，独立行情也在不断显现。不过，3300点上方，当前市场呈现出两大特点，阶段性还是需要留意下：

　　首先，指数高位震荡，分化加剧下注意市场节奏；6月15日之后，沪指整体处于回落过程中，而赛道股发力下，创业板以及深成指连续走高，已经超越此前高点，不断刷新反弹新高。与此同时，两市成交虽然依旧过万亿，但整体开始萎缩，若不能快速补量，还是要留意指数高位加大幅度波动的可能。在可能的拉升和回撤之间，还是需要适当保持节奏；

　　其次，板块轮动，高低切换下注意风险和机会。上周券商板块率先发力，一度带领大盘价值股走强，但随后调整完毕的成长股再度拉升至今，板块轮动还是比较明显。此外，煤炭以及石油等此前连续拉升的品种开始大幅回落，而医药以及农业等低位以及防御性品种开始走强，要留意高位股可能的回落风险，而板块轮动下，低位品种的补涨机会也需要留意。

　　而除了盘面这两大特点之外，对于市场来说，当前进入到了一个“观察期”，这个期间，主要还是悲观预期修复之后，经济提振效力的观察以及市场新的推动力的等待。当前看，整体趋势向好，但动力不明确下仍有诸多的不确定性。

　　总结一下：美联储加息暂告一段落，海外压制虽然依旧，但阶段性担忧减缓。国内经济提振预期向好，市场情绪和信心逐步回升，整体修复性行情有望延续。但连续反弹之后，需留意市场风格的转向，尤其是高低切换下，高位高估值品种的回落风险。当然，对于低位低估值品质来说，逢低仍可继续的跟踪，适当博弈。