银行业本周聚焦：北向资金持续加仓银行；票据利率略有回升

　　北向资金加仓了哪些银行？

　　1、行业情况：北向资金净买入银行金额处于市场前三。6 月以来，北向资金持续加仓A 股，截止本周五，本月净流入超过586 亿，而前5 个月累计净流出。其中，银行板块净流入接近55 亿，在申万行业中排名第3(仅次于食品饮料和电力设备)。若从周度净流入情况来看，北向资金净流入银行29 亿元，同样排名第三(仅次于食品饮料和医药生物)。

　　2、个股情况：6 月以来，招商、平安、邮储银行等低估值优质银行获北向资金加仓金额较高。

　　1)当前持仓情况：北上资金持股银行市值前5 分别为招商银行(657 亿)、【平安银行(000001)、股吧】(255 亿)、兴业银行(178 亿)、宁波银行(140 亿)、工商银行(79 亿)，占其各自A 股流通市值的8.0%、9.1%、4.4%、6.3%、0.6%。

　　2)北向资金变动情况：A、净流入：6 月以来，招商银行(11 亿)、平安银行(8.4 亿)、邮储银行(4.9 亿)、农业银行(4.6 亿)、江苏银行(4.1亿)获净买入金额为板块前五。从本周情况来看，招商(5.9 亿)、平安(5.0亿)、邮储(2.7 亿)和农行(2.5 亿)净流入金额同样位于前五名，而成都银行净流入3.04 亿(板块第三)，扭转之前净流出的趋势。

　　B、净流出：6 月以来，北向资金净流出建设银行和宁波银行3.7 亿元和2.1亿元，金额较高，占各自A 股流通市值比重分别减少0.11pc 和0.65pc.值得注意地是，宁波银行本周已经获得2.1 亿的净流入，排名行业第6.另外，兴业银行本周净流出6.58 亿元，行业内最高，对应A 股流通市值比例下降0.16pc，6 月以来累计来看，北向资金仍净流入2.58 亿元。

　　重点数据趋势：票据利率略有回升

　　本周，3 个月期国有大行+股份行、城商行银票转贴现平均利率分别为1.44%和1.59%，环比上周增加25bps 和 23bps.目前票据利率水平已经超过5月，但仍相对较低(1-4 月中枢水平在2%以上)，未来趋势仍需持续跟踪。

　　权益市场跟踪：

　　1)交易量：本周股票日均成交额1.13 万亿元，环比上周增加765.39 亿元。

　　2)两融：余额1.56 万亿元，较上周增加1.75%。

　　3)基金发行：本周非货币基金发行份额386.22 亿，环比上周减少434.62亿。6 月以来共计发行1394.12 亿，同比减少324.05 亿。其中股票型36.84亿，同比减少135.21 亿；混合型96.82 亿，同比减少906.25 亿。

　　利率市场跟踪：

　　1)同业存单：A、量：根据Wind 数据，本周同业存单发行规模为7488.70亿元，环比上周增加2230.50 亿元；当前同业存单余额14.54 万亿元，相比5 月末增加1339.30 亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.24%，环比上周减少3bps；6 月至今发行利率为2.25%，较5 月增加4bps。

　　2)票据利率：本周3 个月期国有大行+股份行银票转贴现利率为1.44%，环比上周增加25bps；6 月平均利率为1.32%，环比5 月增加32bps.3 个月期城商行银票转贴现利率为1.59%，环比上周增加23bps，6 月平均利率为1.47%，环比5 月增加28bps。

　　3)10 年期国债收益率：本周10 年期国债收益率平均为2.77%，环比上周增加1bp。

　　4)地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债4650.70 亿，环比上周增加3701.15 亿，年初以来累计发行2.95 万亿，2022 年全年地方专项债预算为3.65 万亿。

　　风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期