机械行业2022年中期策略：确定性掘金-新能源设备景气持续 培育钻石、工业气体向好

　　1、分化：新能源/半导体设备持续景气，培育钻石、工业气体向好，工程机械、轨交设备等业绩下滑【机械行业】2021年及2022Q1合计实现收入21013亿和4583亿，同比增长22%和-2%。2021/2022Q1行业合计实现归母净利润1426和319亿元，同比增长18%及-20%。(最近申万机械分类+团队重点覆盖标的，剔除部分异常样本，合计517家公司)2021年净利润增速排名前五的子行业为：培育钻石(增长95%)、半导体设备(增长82%)、激光设备(增长67%)、光伏设备(增长66%)、基础件(增长56%)。2022Q1净利润增速排名前五的子行业为：培育钻石(增长131%)、机床工具(增长82%)、锂电设备(增长70%)、制冷空调设备(增长69%)、风电设备(增长56%)；其余：光伏设备(增长50%)、半导体设备(增长42%)、工业气体(增长21%)。

　　2、聚焦：新能源/半导体设备、培育钻石、工业气体等高景气领域推荐三条主线：1)高成长性：培育钻石、锂电设备、半导体设备、光伏设备和风电设备等；2)高盈利能力：培育钻石、光伏设备、工业气体、风电设备及半导体设备等；3)优质营运：检测检验、消费升级、工业气体、机床工具等。

　　【光伏设备】拥抱技术变革，聚焦受益技术迭代+具平台化布局能力公司；【锂电设备】行业步入中速增长期，看好结构性机会，重点关注海外扩张，新技术应用和新领域开拓机会；【风电设备】边际预期改善，下半年β行情可期。【半导体设备】制程升级，国产替代进程加速。【培育钻石】“免疫型”赛道，受疫情影响小。全球渗透率约7%，未来3年CAGR35%，成长空间大；【工业气体】长坡厚雪赛道，有望诞生大市值公司。国产替代提速，电子特气成长性好。

　　3、重点推荐：中兵红箭、【上机数控(603185)、股吧】、先导智能、晶盛机电、迈为股份、三一重工、新强联、奥特维、杰瑞股份、华测检测、宏华数科、海目星

　　4、风险提示：1)新技术迭代和竞争格局恶化风险；2)基建及地产投资低于预期；3)新冠疫情超预期风险。