2022年5月份金融数据点评：信贷量增结构弱 宽信用效果初现

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　　事件： 2022 年6 月10 日，央行公布2022 年5 月份金融数据：5 月份，新增人民币贷款1.89 万亿元，同比多增3920 亿元。5 月份，社会融资规模增量2.79 万亿元，同比多增8399 亿元，社融存量同比增长10.5%，较上月回升0.3 个百分点。5 月末， M2 同比11.1%(前值10.5%)，M1 货币供应同比4.6%(前值5.1%)。

　　对此，我们的点评如下：疫情影响减弱，经济进一步修复。总体上看，在疫情缓解、政策持续发力背景下，5 月金融数据已出现明显改善。但值得注意的是，目前信贷结构仍然偏弱，居民、企业对于未来的预期和信心仍未改善，且地产市场表现偏弱。随着政策逐步落地，疫情好转后经济秩序逐渐恢复正常，将改善居民和企业对于经济的预期，进一步带动实体融资需求。后续信贷总量和结构或将持续改善

　　风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断