业绩综述：多家煤企Q1业绩强劲高分红！上汽集团、小康股份等8家车企业绩下滑

　　A股上市公司业绩一季报行情如火如荼，部分公司已经迫不及待开始公布2022年半年报业绩了，吸引了不少投资者的目光。谁的业绩超预期，又有谁会爆出业绩雷？如何挖掘其中带来的投资机会呢？

　　个股业绩综述：　　上半年业绩暴增股名单(附股)

　　统计显示，截至5月10日，已经有7家公司公布了上半年业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司6家，报喜公司比例为85.71%。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，净利润增幅在50%~100%之间的有1家。具体到个股看，【永泰运(001228)、股吧】预计净利润增幅最高。公司预计上半年实现净利润中值为9401.61万元，同比增长53.47%；科伦药业、C国能预计上半年净利润同比增幅中值分别为45.00%、30.50%，增幅位列第二、第三。

　　上汽集团、小康股份等8家车企业绩下滑

　　据中国工业报梳理，截至发稿前，国内12家乘用车整车上市企业披露了2022年第一季度业绩报告。一边，比亚迪 (002594.SZ，01211.HK)、长安汽车 (000625.SZ)、广汽集团(601238.SH)、【力帆科技(601777)、股吧】 (601777.SH)4家营收及净利润实现同比增长；另一边，上汽集团(600104.SH)、小康股份 (601127.SH)、北汽蓝谷(600733.SH)、众泰汽车 (000980)、江淮汽车(600418.SH)、长城汽车 (601633.SH)、海马汽车(000572.SZ)、北京汽车 (01958.HK)8家出现了营收或净利的不同程度下滑。12家车企整体呈现“冰火两重天”的业绩格局。

　　多家煤企Q1业绩强劲高分红 需求端仍有回升预期

　　今年以来，煤炭供需面持续超预期，煤炭价格延续去年涨势，动力煤和焦煤价格底部快速上涨，多家煤炭企业一季度业绩亮眼。据统计，截至5月9日，煤炭指数(000820)今年以来涨幅已达28.67%，其成分股中，2022年一季报净利润同比实现翻倍的煤炭开采概念上市公司有十一家。其中，冀中能源(000937.SZ)一季度净利润同比增长511.18%，领跑板块。【山煤国际(600546)、股吧】(600546.SH)与上海能源(600508.SH)净利润同比增长也高达418.23%和306.55%，位于板块前列。

　　值得一提的是，强劲业绩下众多煤炭企业今年进行了大量分红。据统计，有21家公司公布了2021年年度分红方案(含已实施分红方案及发布分红预案的公司)，拟分红金额共计914.86亿元。其中，中国神华(601088.SH)分红最为慷慨，该公司拟每10股派25.40元(含税)，公司拟派发金额达504.66亿元(税前)。

　　行业业绩综述：　　军工行业2021年报及2022年一季报业绩综述：行业高景气持续 关注估值变化

　　在国防建设、国产化替代、民用领域需求的牵引下，国防军工行业仍能保持高景气度，保持长期增长态势。建议国防军工行业投资沿信息化、航空装备、国企改革3 条主线进行。(1)信息化主线推荐军工电子标的【振华科技(000733)、股吧】、中航光电、宏达电子；(2)航空装备主线推荐主机厂中航沈飞，分系统、零部件供应商爱乐达、北摩高科，原材料供应商中航高科、光威复材；(3)国企改革主线推荐军工央企中的军民船造修龙头中国船舶、军用雷达龙头国睿科技。

　　电子行业半导体及元件概念估值分析专题：半导体估值接近历史低位 关注业绩明确龙头

　　半导体及元件概念估值当前处于相对低位。1)半导体设计公司建议关注业绩确定性高、下游为增量蓝海市场、客户结构优质的头部公司。如兆易创新、韦尔股份、澜起科技、恒玄科技等。2)重资产端强化国产供应链持续推进，产能保持高位，建议关注本土晶圆厂、设备龙头公司机会。晶圆厂方面，建议关注扩产+ASP 提升的中芯国际、华虹半导体。设备方面，关注资本开支提升和国产化推进，关注北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技、华峰测控等。

　　食品饮料行业2021年年报及2022年一季度业绩综述：整体表现稳健 内部分化仍存

　　随着业绩报告披露结束，食品饮料板块业绩虽有分化，但是整体依然稳健。当前时点，我们认为各细分子行业已经具有配置价值，建议持续关注。板块方面，仍然推荐确定性更强的高端白酒。而大众品方面，建议优选年内成本确定下行的乳制品行业以及目前竞争格局相对更好、压力传导更顺利的啤酒概念。啤酒概念将持续受益于疫情后消费场景的逐渐恢复，叠加提价以及产品高端化的积极影响，高成长性可期。

　　化工行业新材料2021年报及2022一季报综述：经营业绩大幅增长 配置价值逐步凸显

　　我们看好国产高端胶膜材料、半导体材料、OLED 材料百花齐放，研发导向的中小市值新材料企业有望成长为细分领域的隐形冠军。受益标的：昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。

　　锂电池2021年与2022一季度公司及行业分析：行业加速成长 业绩大幅提升

　　今年一季度锂价大幅增长，上游利润增厚，但压缩了产业链中下游利润，叠加疫情反复的影响，一季度利润增速较去年有所下滑，相关公司股价大幅回调。但目前来看，需求端新能源汽车持续热销，储能需求增长加速，供给端逐步复工复产，二季度末或将开始回暖，积压的电动车消费需求将会释放，目前根据新能源涨价幅度测算，原材料成本基本完成逐级传递，预期下半年利润将会恢复，营收规模增加明显。下动力电池产业链上游建议关注：天齐锂业、华友钴业；动力电池产业链中游建议关注：容百科技、杉杉股份、贝特瑞；动力电池产业链下游建议关注：比亚迪。