北向资金行为跟踪系列五:配置盘大幅买入估值洼地行业
摘要: 上周北向资金流入大幅增加。上周北向资金维持净流入状态,且流入净额大幅上升。上周的五个交易日累计流入48.75亿元,净流入水平为4月单周最高,相较前一周流入1.59亿元的增幅达2966%。
上周北向资金流入大幅增加。上周北向资金维持净流入状态,且流入净额大幅上升。上周的五个交易日累计流入48.75亿元,净流入水平为4月单周最高,相较前一周流入1.59亿元的增幅达2966%。
北向整体:多数行业流入,电新、家电和化工流入最多,消费类边际改善最为明显。上周北向资金中有19个行业流入,其中电新(43.68亿)、家电(20.48亿)和化工(15.05亿)流入最多,银行流出最多(-43.84亿)。相比于历史,家电、商贸零售、综合板块流入增幅最为明显,银行、钢铁、建筑板块流出增加。
北向大幅流入主要由配置盘贡献。上周配置盘流入111.44亿元,交易盘流出62.69亿元,分化再次扩大。配置盘资金中有16个行业流入,其中电新(56.49亿)、食品饮料(29.41亿)、电力(16.02亿)流入最多,医药流出最多(-6.86亿);交易盘资金中有18个行业流入,其中仅计算机(15.68亿)、化工(13.95亿)流入超过10亿,而银行(-53.89亿)、食品饮料(-21.48亿)流出较多。
北向资金偏好估值处于相对低位的行业。从估值角度看,消费类行业整体估值水平处于相对低位,家电、食品饮料的净流入也有所增加。另外,上周北向资金尤其是配置盘资金也更加青睐估值水平相对较低的行业,电新、地产、交运、家电、食品饮料等估值处于中低水平的板块均获配置盘与北向整体买入。
个股流向:贵州茅台连续5周净流入,招商银行连续5周净流出。上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台(21.03亿)、美的集团(15.38亿)、汇川技术(7.14亿),其中贵州茅台连续5周获北向资金买入,且均位于每周个股净流入的前二位;流出排名前三的个股为招商银行(-36.88亿)、中国建筑(-9.57亿)、恒瑞医药(-8.80亿),其中招商银行连续5周遭北向资金卖出。
累计统计:过去一个月,累计20个行业资金流入,10个行业资金流出。其中,电新的净流入超60亿。以季度为单位,电新流入超100亿,而流出超过25亿的有11个行业,其中食品饮料、医药、非银行金融、计算机、汽车流出居于前列,
北向跟踪策略:我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。至4月29日,累计收益率为13.16%,累计超额收益率为17.41%,夏普比率为1.46.基于最新的跟踪情况,北向行业变动触发调仓阈值,本周上调煤炭持仓4.65%,下调电新、非银金融、计算机持仓各2.33% (历史的15次调仓及收益情况参见正文)。
风险提示:基于历史数据测算、可能存在数据统计误差,在政策、市场环境变化之下可能存在失效风险。
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