生猪期价周内涨超7% 27只猪肉股跑赢大盘

　　近期，生猪现货价格开启了一波反弹行情。据中国养猪网养猪数据中心数据：4月20日，生猪(外三元)目前均价为13.77元/公斤，价格较4月19日上涨了0.5元/公斤，较上周一上涨1.36元/公斤；生猪(内三元)目前价格为13.34元/公斤，价格较4月19日上涨了0.42元/公斤，较上周一上涨1.16元/公斤；生猪(土杂猪)目前价格为12.95元/公斤，较4月19日上涨0.37元/公斤，较上周一上涨1.17元/公斤。

　　再看生猪期货市场，本周以来，截至4月20日15:00，生猪期货主力合约期间累计上涨7.30%，上涨趋势明显。对于生猪期货价格的上涨，银河期货农产品研究员陈界正告诉记者：“猪肉期价上涨主要由现货强势以及前期期货盘面过度下跌所致。特别是上周末，全国生猪现货价格全线跳涨，各地生猪价格上涨幅度普遍在0.4元/公斤-0.5元/公斤，因而本周以来生猪期货盘面大幅上涨，补足跳空缺口并消化前期非理性下跌部分。”

　　东证衍生品研究院农产品资深分析师黄玉萍对记者说：“本周一，国家统计局公布数据显示，第一季度能繁母猪存栏环比降幅为3.33%，按照该口径，能繁母猪存栏自本轮周期内高点(2021年二季度末)至今已完成8个点的去化，几乎触及正常保有量的上边界。不过本周以来的拉升仍以情绪作用为主，也有资金移仓换月影响。”

　　再看生猪现货涨价的原因，陈界正表示，“受疫情影响，部分生猪产销区交通管控有所增强，南方地区猪源流入速度放缓，供应端偏紧。北方市场外调虽有所恢复，但调运数量仍有下滑，受此影响，养殖端惜售挺价，屠宰企业收购困难，致使现货价格连续上涨。”

　　对于生猪期现货价格后市，陈界正说：“一方面，2021年6月份-10月份，全国猪价大幅下行，养殖企业亏损达到极点，出现带崽淘汰母猪的情况，这使得10月份仔猪出生量环比出现大幅下滑，进而导致2022年4月份生猪出栏量明显下滑；另一方面，虽然近期受疫情影响猪肉消费端表现欠佳，但企业对后市看涨，开始进行二次育肥等操作，这使得表观需求得以改善。不过需要关注的是，进入5月份-6月份期间，新增供应仍将有所恢复，现货方面是否开启上行周期仍有待观察。”

　　黄玉萍认为，“从中期角度看，随着母猪逐步去化，以及下半年生猪供给、需求均迎来边际改善，预计生猪价格较上半年将明显好转。结合母猪存栏水平、养殖效率提升、头均体重三指标来看，预计全年主要供应(不考虑冻品影响)仍较去年有至少7%的增幅，需谨慎看待猪价弹性。”

　　再从长期角度看，“若月均近1个点的去化速度得以延续，预期能繁母猪保有量将在2022年二季度末回归正常区间。考虑到近月价格反弹显着，养殖端主动去化意愿有所削减，母猪存栏回归至4100万头水平或将推迟至下半年。而今年养殖方面政策落脚点在于稳价保供，如无重大疫病，母猪产能或以趋稳为主。”

　　4月19日，国家发改委新闻发言人孟玮表示，“一方面，国内生猪产能自去年7月份以来逐步下降，今年3月底能繁母猪存栏量处于生猪产能调控绿色区间，加之生猪价格已低位运行较长时间，进一步大幅下跌的可能性较小，随着后期消费回暖，生猪价格有望逐步回升至合理区间；另一方面，近年来我国生猪疫病防控能力大大增强，母猪繁育效率也有所提升，特别是能繁母猪产能总体合理，后期生猪价格触底反弹后，出现大幅上涨的可能性也不大。”

　　随着生猪期现货价格逐步企稳，A股市场猪肉概念板块近期也出现了上涨行情。同花顺数据显示，本周以来，截至4月20日收盘，猪肉概念期间累计上涨3.65%，大幅跑赢上证指数(期间累计跌幅1.87%)。个股方面，共有27只个股期间累计涨幅跑赢上证指数，包括益生股份、得利斯、【华统股份(002840)、股吧】等在内的3只个股期间累计涨幅均超过10%，分别为16.00%、14.15%、10.88%，市场表现十分出色。

　　表：4月18日至4月20日，猪肉概念期间累计涨幅超5%个股一览。

　　制表：姚尧