美容护理行业周报：美容护理板块估值回落至2年40%分位以下

　　行情回顾

　　上周(02.07-02.11)沪深300 指数上涨0.82%，按我们选取的版块重点权重公司(详细罗列于1.1 板块行情)统计，美容护理行业组合上涨0.49%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌1.52%/上涨0.59%/上涨2.40%。

　　年初至今，沪深300 指数下跌6.86%，按我们选取的版块重点权重公司(详细罗列于1.1 板块行情)统计，美容护理行业组合下跌13.53%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌17.32%/13.45%/9.81%。

　　核心观点

　　在消费升级、颜值文化兴盛背景下，合规医美药械龙头、化妆品品牌优先受益，成长确定性佳。进入业绩披露期，医美药械、品牌化妆品预告表现亮眼。我们认为当前板块估值合理，持续看好爱美客、贝泰妮，建议关注复锐医疗科技、华熙生物、【昊海生科(688366)、股吧】、珀莱雅、鲁商发展等。

　　截至最新交易日(2 月11 日)，重点标的估值：

　　1)【爱美客(300896)、股吧】：对应22-23 年PE 分别为61.49X/46.69X；2)贝泰妮：对应22-23 年PE 分别为55.87X/43.12X。

　　重要行业动态

　　艾伯维公司发布最新财报；Solta Medical 冲刺纳斯达克，热玛吉贡献约8 成收入；康桥资本收购韩国最大医美公司Hugel 股权，持续扩展全球医疗健康版图；乔洛施再生医美新干线成功获得NMPA 二类医疗器械证批准上市；希思医美于2 月7 日起正式停业，目前员工已陆续离职等。

　　重点公司公告

　　爱美客赴港IPO 招股书“失效”；上美集团港股IPO 获证监会反馈，要求补充化妆品资质及股权代持等；伊美尔在港招股书失效；华东医药子公司Sinclair 拟收购能量源型医美器械公司Viora；华熙生物与北京协和医院的转化医学战略项目签约；华东医药冷触美容仪酷雪Glacial Spa已于1 月在上海上市；【朗姿股份(002612)、股吧】境外控股子公司阿卡邦2021 年净利润7246 万元，同比扭亏为盈；稳健医疗耗资2.58 亿元累计回购328.01 万股；拉芳家化实控人吴滨华质押745 万股及解押896 万股等。

　　风险提示

　　提示一：行业政策变动风险；

　　提示二：终端需求不及预期。